今年天猫双十一不仅刷新了销售记录，而且打开了一个新的市场，淘宝理财。根据阿里巴巴方面的数字，首次参加1111消费狂欢节的理财宝贝支付宝总成交金额 9.08亿元。

　　淘宝理财此次被热议的还有另外一件事，就是原本计划双十一上线的广发银行理财结果暂缓开业，由此可以看到保险产品、基金产品、以及银行产品的一个有趣对比。

　　来自互联网金融门户专栏作家康宁的这篇文章详解了这种对比，节选如下：

　　对于淘宝理财来说，销售额真的不太重要。重要的是，2013年的双11 ，我国三大类金融机构在淘宝理财终于聚齐了。毫无疑问，淘宝理财会成为在线理财市场的第二强渠道，再加上排名第一的余额宝，在线理财市场会和当前电商一个格局。以后每年的双11阿里如果想保持较快的数额增长，我认为理财会起到很关键的作用。现在占比还不到3%，未来提高到10%都不为过，还不会给物流带来压力。

　　下面来仔细聊一下保险、基金和银行。这三家分别对应的监管部门是“一行三会”里的保监会、证监会和银监会。可以说，三类金融机构基本代表了大家能参与的理财途径（信托和私募看来是没什么可能上淘宝理财的），三个监管部门也体现出不同的监管风格，放在一起对比非常有意思。咱们按照监管由松到紧的顺序来聊。

　　首先是保险系。这个需要普及一点金融常识，保险企业分财险和寿险，目前只有寿险的一部分万能险放进了淘宝理财频道，其余保险还都在淘宝理财频道。特别提醒，谁敢提三马的众安保险打谁哟，那是财险，做不了万能险的买卖。

　　尽管能用的产品少，但保险系是在淘宝理财耕耘最久的。同时，监管部门也对保险公司在淘宝卖保险监管的最松，证监会的一个副会长还专门到支付宝开过会。因此，我们可以看到万能险在淘宝理财的促销是最灵活的。不仅预期收益随便提，还可以把送的集分宝加到收益上去。这次双11里号称收益率7.12%的产品就是加送了价值1.8%的集分宝，如此宽松的销售环节真的让基金系和银行系流口水呐。

　　但其实保险系的日子并不好过。在金融企业里，寿险公司并不擅长做资产业务，他们拼命靠万能险拿成本这么高的资金，真的很让人担心这些公司到底拿这些钱去做什么买卖。此外，保险公司仍然处在十年来的声誉低谷，依靠把保障功能完全阉割掉的万能险去拼理财市场，很难说究竟会对保险主业产生积极影响。大家可以去淘宝保险频道翻一下各家保险公司的销售记录，财险主要是在卖车险，寿险主要是在卖理财险，真正体现保险行业长期保障功能的主营产品反而成了副业。如果大家还是靠这些短期产品拼客户，真的很难让保险这个本该维持长期客户关系的行业翻身。

　　其次是基金系。货币基金就不提了，有亲儿子在，干儿子休得放肆。货币基金再往上就是债券基金了，风险肯定是比货基要高，但市场上又没人从事客户教育工作，人家问你的只有“保本不？收益多高？”。本来这些问题上是可以像保险系那样打打擦边球的，可惜淘宝基金上线前，某互联网巨头玩的城门失火，惹怒了证监会，顺带就殃及池鱼了。

　　这种监管风格也完全符合证监会的身份，越重要的东西才会管的越严，基金的重要性远非那点万能险可比，证监会自然不会像保监会那么好说话。所以，大家就看到了基金系的各种有苦说不出。想送点集分宝吧？啊哟喂，这哪敢呀，更别指望把集分宝加进收益率里啦。有一家基金公司成功创造了买基金后填问卷送集分宝的模式，真是勉强到都快没人知道了，才算将将打了个擦边球。至于收益率，各种历史回顾和约定收益，真心没法伺候那些被保本保2.5收益惯坏的万能险用户。

　　但长期来看，我仍然认为基金系的前景好于保险系，毕竟基金的盈利能力放在那里，可以通过长期与客户的接触树立明星产品和明星基金经理。唯一需要担心的还是市场教育问题。货币基金已经没戏了，剩下的基金产品里勉强能算保本的也就剩下债券基金里的分级债基了。总不能一辈子不在淘宝卖股票类基金吧？可这股票基金一赔本，该怎么向这群被惯坏的上帝解释？

　　最后是银行系。本来以为轰轰烈烈签协议的民生银行会为大家带来惊喜，但真正给银行系长脸的是广发银行。尽管产品最后没有卖成，但这完全体现了银行业在金融系统中的地位，不能怪广发银行不努力。

　　真的，说起监管，保险系和基金系挨的那点监管跟银行系比起来，根本不算个事儿。保险系敢偷偷来，基金系敢先斩后奏，你再看看银行系有谁敢这么来的吗？监管部门有九种办法让你生不如死，九种（此处应用四川话发音）！根据我私下了解的信息，广发银行要卖的产品事前还是和银监会沟通过的，只是最后又被要求撤下而已，产品本身还是没问题的。由于广发银行事前没有公布产品说明书，所以也无从得知那个7%到底是什么。我猜是资金池类理财产品，之前也确实有小银行把这类理财产品的收益做到过7%以上。

　　之前早就说过，银行之所以强悍，是因为他们在金融市场内强悍。论及经营风险的能力，没有金融机构在整体实力上能够撼动间接融资的老大——银行。所以，当银行加入在线理财市场时，这块金子招牌远非保险和基金可比。当然，这事儿你不能从挨骂多少上看，要从真金白银的风险定价看。想想平安系的陆金所吧，为什么能给投资人那么低的收益并且拿借款人那么高的价格（主要是担保费用贵），当然是因为平安银行的金子招牌在里面，其他网贷公司只能怒骂陆金所黑却眼睁睁地无能为力。

　　综上所述，淘宝理财就是这么个格局。三大类金融机构终于在2013年双11聚首淘宝，未来的竞争才只是个开始，其他在线理财平台与淘宝理财的竞争同样也只是开始。我赌未来的产品和理财师越来越重要。一方面，收益高的产品会更容易出头，不再受地域的限制，小机构给出的高收益可以吸引更多的用户;另一方面，理财这事总不能一直停留在买理财产品这个低级阶段，必须有人活机构对用户进行服务或教育，因此优秀的理财师迟早有一天会熬出头（这个真的有点自我鼓励的意思了）。