【导读】房利美起诉全球九大银行利率操纵，能否讨回损失留有悬念。

　　央广网北京11月1日消息 据经济之声《央广财经评论》报道，华尔街日报的最新消息说，美国抵押贷款融资巨头公司房利美起诉了全球最大的九家银行，说这些银行涉嫌操纵利率。这使得房利美参与到利率操纵丑闻的诉讼战中。

　　房利美周四在曼哈顿联邦地区法院提起诉讼，说这些银行因为操纵伦敦银行同业拆息(Libor)和其它基准利率，给房利美造成了估计高达8亿美元损失。房利美同时起诉了英国大型银行组成的私人协会。

　　遭到起诉的美资银行包括：美国银行、花旗集团和摩根大通。其它银行包括：巴克莱、瑞银、苏格兰皇家银行、德意志银行、瑞信和荷兰合作银行。此外，这件事涉及的荷兰合作银行、苏格兰皇家银行、瑞银和巴克莱已经和监管机构达成和解。四家银行承认存在不法行为，并同意支付总计数十亿美元的和解金。

　　伦敦银行间同业拆借利率是对银行间相互借贷的利率估算，也是住房抵押贷款等多种金融产品的基准利率，全球大约有几百万亿美元的金融产品参照这个利率。最近几年，伦敦银行间同业拆借利率一直受困于操纵丑闻之中，多家大银行已经为此向英美两国的监管方支付罚金。

　　两年前，房利美和房地美曾经联手向全球18家最大的银行提起了诉讼，寻求追回其在房地产泡沫期间出手的2000亿美元抵押贷款证券的损失。上周，两房与摩根大通银行达成了一个40亿美元的和解协议，这是两房在利率操纵诉讼上达成的第四个和解协议。

　　最近几年，伦敦银行间同业拆借利率一直受困于被操纵的丑闻之中，多家大银行已经为此向英美监管方支付罚金。大家都很关心，房利美是如何被利率操纵的？又因此蒙受了多大损失？经济之声特约评论员、财经专栏作家叶檀对此进行解析。

　　叶檀：两房确实是遭受了一定的损失。2008年之后，两房为了挽回损失，已经起诉了包括毕马威、会计师事务所在内的一系列机构，它们一方面是要挽回损失，另外一方面是试图重建一个秩序，因为两房背后是由美国政府支撑的，所以两房的某些行动，事实上也代表了控股股东的意思。

　　两房跟伦敦银行间同业拆借利率有密切关系，两房手上握有大量的房贷，所以需要对冲风险，它主要是通过利率调期来对冲风险。所谓的利率调期就是两房跟某些金融机构进行利率互换，约定好在约定的时间里，按照固定和浮动利率来进行交易。如果两房觉得泡沫太大，未来的利率会上升，它会曝出一个较高的利率价格来进行交易。但是利率调期的基准利率是跟银行间的同业拆借利率挂钩在一起的，所以一旦这些大银行操纵了银行同业拆借利率的话，两房就会蒙受损失，损失估计会达几亿元。

　　如果这次房利美起诉的情节属实，是不是可以判断：房利美胜诉的可能性比较大？如果胜诉的话，它将会获得什么样的补偿？

　　叶檀：我们可以预料，房利美的胜诉可能性是比较大的。但是它有两种结果，第一种结果是，金融机构为了避免未来一系列的麻烦，为了避免留下信用污点，有可能跟房利美和解。和解的话就需要在庭外出一笔和解金，金额恐怕不下于10亿美元。另外一方面，如果银行不愿和解，那么就会上法庭，它胜诉的概率是非常高的，到时候它的赔偿也不会在十亿美金之下。

　　现在华尔街恐怕是处于历史上非常难受的低谷当中，而且金融次序重建正在到来，包括最近对它们以往信任违规的纠偏，包括一连串巨额的庭外和解金，包括一连串法庭的失败，所以对这些金融机构来说，包括老牌的巴克莱、德意志，它们都会预料到未来的日子恐怕不太好过。大型金融机构都这样，更不要说小型金融机构了。从2008年以来，对冲基金受到了严厉的控制，对它们的要求越来越透明化，而且在欧元区，它们甚至已经无法进行交易了。

　　现在大家都比较关注QE的退出对于整个市场的影响，可以预期的是，QE的退出会给房地产市场带来新的风险，如果开启了QE退出时点，房利美的未来是不是也面临巨大的风险？

　　叶檀：QE退出对于这个市场是有不确定性的。现在可以预料的是到年底QE是不会退出的，明年什么时候退出，还不知道。现在美国的几大经济数据，包括CPI数据，包括就业参与率的数据都非常糟糕。从房地产来看，虽然房地产同比一直在上升，但整体来说，房地产9月份的数据非常糟糕。