证监会刚刚表态“百度百发理财计划保本保收益违规”，另一家互联网巨头——新浪又强势介入到互联网金融领域中。

　　当基金公司碰到互联网，犹如干材遇烈火，一触即燃。然而，在阿里、腾讯、京东、百度、新浪等涌入互联网金融之后，我们不得不沉下心来，拨开热闹的表象，看看发展的每一步走得十分稳当。

　　蜂拥而入 余额宝奇迹难再现

　　从6月份天弘基金和支付宝合作发售余额宝，10多天时间，从成立之初的2亿元增加到6月底的42亿元，随后媒体曝出了200亿元、500亿元、1300亿元，每一次规模刷新，都刺激着基金公司、互联网巨头的神经。

　　目前来看，基金公司与互联网企业合作主要是两种模式：一种是基金公司专门为一家互联网企业用户开发产品，如余额宝；另一种是互联网企业做一个“基金超市”，展示各家基金公司产品，并提供基金推荐等服务，如好买财富等。

　　当余额宝成为互联网金融的一个里程碑，前仆后继者能否创造另一个奇迹呢？

　　“如果单从规模上说，很难。”晨星基金研究中心分析员王蕊分析表示，余额宝的规模奇迹源于两个因素，一是它为原本在支付宝里“零利息”的资金提供了增值的可能，而且目前看收益还不错；第二是余额宝本身的客户量可观，超过1600万的客户，这样的渠道优势并不是每家互联网企业都有的。而且在互联网中，客户的粘性非常高。

　　货基当道 权益产品无踪影

　　观察发现，目前推出互联网金融产品的无一例外都是货币基金，包括余额宝、易付宝、天天富等等，这在中国几乎是零风险的理财产品。“无论阿里、还是苏宁，都是在从低风险产品入手。未来，谁能够真正在基金销售市场上更有影响力，谁想获得真正的、完整的成功，还是要靠高风险产品，如股票基金、混合基金、指数基金等等。”济安金信的副总经理王群航感叹。

　　王蕊认为，从目前看，权益类产品在互联网上很难做。“电商渠道的客户对现金的安全性要求非常高，特别是在互联网金融产品推出初期，选择货币基金比较‘安全’，不论是对客户，还是对产品推出者本身。”尽管如此，在王蕊看来，互联网企业作为一个渠道、通道，打造“基金超市”的模式更合适，发展潜力更大。

　　当然，也有持不同观点的互联网公司。近期正在筹备产品的某互联网企业内部人士透露，他们的产品规划里就有权益类产品。“说实话，发货币基金也就是赚个吆喝声，先声夺人，如果不到相当规模是不赚钱的，真正要赚钱还得靠权益类产品，但发行时机还得等待。”

 　　赔钱赚吆喝 看谁笑到最后

　　美国版余额宝paypal巅峰时达10亿美元，但2011年该货币基金入不敷出，清盘。中国的互联网金融产品会出现清盘的局面吗？

　　据内部人士测算，互联网金融产品，按正常的市场环境，如果是单货币基金，几十亿的存量根本谈不上盈利，渠道费用、营销成本、人员开支等等算下来还得亏钱；如果50亿的存量规模，其中70%以上是权益类产品，才有可能达到收支平衡。现有的产品，除了余额宝，基本都是在“赔本赚吆喝”。比如某财经网站做的货基产品，实行T+0交易，为了应对日常赎回，仅自己掏腰包垫付资金就好几亿。上述人士表示：“存银行，买信托，赚的利息都比这个产品收益高。”

　　对于基金公司当前一拥而上的现象，专业人士指出，基金公司股东考核的是公司资产规模，只要把资产规模做上了新的台阶，名声做起来了，品牌形象好了，赚钱是次要的。

　　但也有人士指出，现在的基金只能发不能清，“迷你基金”、“鸡肋基金”基金比比皆是，即便不赚钱也不合并或者清盘。互联网金融产品蜂拥而出，灵活的机制没有形成，未来能赚钱的能有多少，值得关注。

　　>>>延伸阅读

　　证监会称百度百发违规

　　本报讯 （记者 王金萍）针对百度与华夏基金合作推出目标年化收益率8%的理财计划，证监会官方微博周三回应，待百度理财计划的材料报送后，证监会将对该业务合规性予以核查。

　　面对证监会的调查，百度周三下午即公开发布声明回应，称将严格遵守监管部门的规定，确保业务在合法合规的前提下良好运行。

　　如果像市场猜测的那样，百度利用8%收益率的噱头做宣传，那短短三个交易日，这个效果已经达到。“如果证监会让‘百发’通过，无论是否达到8%的收益，都是对市场不利的。”上海证券基金评价研究中心研究员刘亦千对本报记者表示。

　　刘亦千称，按照规定，除了保本型基金外，其他任何产品都不能宣称保本保收益，如果承诺收益，肯定是有问题的。“百度的承诺有两种后果，第一，如果最终实现8%的收益，那这个收益该如何取得，背后可能隐含非常大的风险，最终很可能造成违约。早些时候房地产信托还能达到这种高收益，这些年信托也不行。第二，如果达不到这个收益，百度就是虚假宣传。无论哪种结果，百度的行为对金融业而言都是不利的。”