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伦敦离岸市场将加速人民币国际化

2013-10-18 11:10 300

10月15日,中英政府在第五次中英经济财金对话中达成多项协议:伦敦投资者获得800亿元人民币的RQFII额度,可用于投资中国内地的股票、债券和货币市场;中国和英国同意人民币与英镑直接交易;英国央行将允许中国的银行设立英国批发银行分行等。

  10月15日,中英政府在第五次中英经济财金对话中达成多项协议:伦敦投资者获得800亿元人民币的RQFII额度,可用于投资中国内地的股票、债券和货币市场;中国和英国同意人民币与英镑直接交易;英国央行将允许中国的银行设立英国批发银行分行等。这些协议的达成,无疑将推动伦敦人民币离岸中心发展,进而为推进人民币国际化、扩大资本市场对外开放注入新的活力。

  近几年来,中英货币金融合作在一步一个脚印扎实推进,英国在加强两国货币金融合作方面表现出迫切的需求和愿望给人深刻印象。英国的这种心理主要是因为欧债危机使英国经济深受其害,银行业的日子尤其不好过。危局促使英国政府在加强金融监管的改革上拿出大举动,确保英国金融稳定。今年4月1日,英国新的监管者——金融行为准则局和审慎监管局成立,原来的金融服务监管局由此完成了历史使命。英国开始实行的是一种“双峰”金融监管体制,即英格兰银行之下设审慎监管局和金融行为监管局这两个金融监管局,直接监管英国约2.7万个各类金融机构。迄今为止,英国经济虽已脱离“重症护理”,但是,用英国前任央行行长麦文·金的话讲,经济复苏状况目前尚无法完全得到确认,各方需要再接再厉,来确保该国银行业不致于沦落到需要动用纳税人资金才能得到救助。而且,英国政府仍需要坚持大幅度削减公共开支。那么,复苏经济,稳定金融,英国除了强练内功之外,更重要的还需借助外力。而加强与中国的货币金融合作就是借用的一个很好的外力。眼下,中国正在积极推进人民币国际化。而积极培育伦敦离岸人民币中心,无论对于人民币国际化,还是对于英国经济金融振兴都是大有裨益。在英国经济复苏乏力的环境下,积极加强中英经济金融合作对英国而言尤为重要。中英两国经济互补性很强,英国在高端制造业、金融、创意产业、节能环保等领域具有突出优势,而中国是制造业大国,在制造业规模、劳动力供应和市场潜力等方面有优势,这将为中英经济金融合作提供更加广阔的空间。

  当然,中英货币金融合作,必须借助伦敦这块“风水宝地”。伦敦作为全球举足轻重的金融中心,2008年以来,即使饱经金融危机冲击,伦敦全球金融中心的地位依然牢不可破,而且仍旧是全球外汇交易量最大的地方。更重要的是,只有一平方英里的伦敦金融城为伦敦创造了30万个就业岗位。据伦敦金融城发布的一项报告显示,金融危机过后,伦敦地区的金融服务业工作机会从2011年的360600个岗位升至2012年的366700个,并将在此水平基础上保持至2020年。不同于英国其他地区,伦敦的总体就业情况已经恢复到金融危机前的水平。换言之,金融城带动伦敦经济率先复苏。而在金融城带动伦敦经济率先复苏过程中,伦敦离岸人民币市场的大力发展功不可没。伦敦是全球主要的外汇中心。自然地,各类人民币外汇产品在伦敦市场上交易也非常活跃。伦敦的人民币外汇即期交易日交易额达6.8亿美元,估计占全球离岸人民币即期市场总量的26%。而2012年,伦敦金融市场平均每天人民币交易量为25亿美元,比前一年增加240%。同时,伦敦各银行大力推广其人民币业务,2012年各企业对人民币的使用明显增多,进出口融资业务量达到336亿元人民币,较上一年增长100%。信用证和其他信贷担保业务则增长13倍达到47亿元人民币。去年4月,汇丰银行在伦敦发行了第一只人民币债券,主要针对英国及欧洲大陆国家的投资者。据伦敦金融城称,伦敦的人民币业务已初具规模,包括零售业务、企业业务、银行同业及机构业务,这些产品和服务使客户可以高效、安全地进行跨国交易,并且可以对冲和管理风险。

  就在这样大好的形势下,伦敦这个老牌全球金融中心正向遥远的东方伸出橄榄枝。去年4月18日,伦敦金融城离岸人民币业务中心计划正式启动,其目标是把伦敦打造成为人民币业务的“西方中心”,从而扩大人民币在国际贸易和投资中的使用。同时就如何提高伦敦在人民币交易、清算和结算方面的能力,向英国财政部提供咨询意见,阐明发展伦敦人民币市场的下一步措施与长远目标。该计划还欲在为伦敦人民币产品及业务市场提供技术、基础设施和监管方面的支持与发展方向。同时就如何提高伦敦在人民币交易、清算和结算方面的能力,向英国财政部提供咨询意见,阐明发展伦敦人民币市场的下一步措施与长远目标。那么,这项计划的启动和平稳运行,反映了英国决策者欲将伦敦发展成为主要人民币离岸中心的愿望。今年6月22日,英国央行又与中国央行签署了规模为200亿英镑/2000亿元人民币的中英双边本币互换协议。这也是中国和第一个G7国家签署的双边本币互换协议。那么,中英双边本币互换协议的签署,既标志着人民币国际化又往前迈出了重要一步,也标志着中国央行与英国央行在货币金融领域的合作取得了新的进展。

  日前中英两国达成人民币与英镑直接交易的协议,又是基于以下两方面的需要:一是世界几个核心的货币,如美元、日元等都已和人民币达成直接交易的协议,而英镑作为世界核心的货币之一,与人民币达成直接交易协议是发展需要。二是今年6月中英两国央行签署货币互换协议,在大量新增市场参与者推动人民币国际交易快速增长的背景下,伦敦也在强化自身全球离岸人民币中心之一的地位。总之,英国欲巧借人民币国际化的“东风”,确保英国经济能够真正到达“重返超级经济强国之列”的目标。而中国借伦敦冲刺离岸人民币市场将加速人民币国际化进程,这可谓真正实现了中英两国的互惠双赢,共同发展。

  (作者系中国人民银行郑州培训学院教授)

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