债券交易手记

　　国庆节后第一周，央行在公开市场大量投放资金，银行间和交易所资金面逐渐稳定，市场对资金面的紧张预期也逐渐缓解。从资金利率来看，银行间7天质押式回购利率从9日最高的4.5%迅速下行至3.8%左右，交易所融资成本也基本回到3%附近。此外，近期人民币即期汇率升值速度较快，体现出较强的外汇结汇意愿，暗示10月的外汇占款增长可能较多，有利于资金面保持平稳。但本周二央行将逆回购操作大幅削减至100亿元的较低规模，未来资金面走势仍将受制于央行的回笼操作力度。

　　(易方达基金管理有限公司债券研究员 郑义萨)