美国国会围绕债务上限的争论扑朔迷离,作为美国国债最大海外债主的中国财政部日前发出预警,称“一旦发生债务违约,美方应首先确保国债利息的支付”。

　　由于中国外汇大部分用于购买美国国债,美国债务违约置中国于两难境地。

　　美国财政部数据显示,中国是美国国债的第三大债主,一共持有1.28万亿美元的美国国债,也是美国国债最大的外部债权国。

　　昨日(10月8日),有关专家向《每日经济新闻》记者表示,中国难逃美元陷阱:如果美债违约,作为最大债权国的中国将面临无法获得还本付息的风险;假使美债不违约,但如果美国新发行的债券没有买家,就得由美联储照单全收,而这等同于新一轮的QE(量化宽松货币政策)。

　　债务违约风险或波及全球

　　目前,国际社会都在密切关注美国债务上限问题,特别是作为最大债权国的中国,更是担忧美国违约成为事实。美国财政部的数据显示,中国和日本分别持有约1.28万亿美元和1.14万亿美元的美国国债。

　　作为美国最大的两个外部债权国,日本和中国均公开表达了对美国债务违约风险的担忧。日本财政大臣麻生太郎则在8日表示,尽管美国可能避免财政危机的发生,但是日本必须考虑所持美国国债发生违约的潜在影响。

　　中国财政部副部长朱光耀7日表示,中方要求美方在10月17日之前采取切实措施,及时解决国债上限争执,防止美国国债违约,确保中国对美投资安全。“一旦发生债务违约,美方应首先确保国债利息的支付。”

　　“财政部表态的意思是只要还利息就不算违约,这样债务系统才能够循环起来。”银河期货首席宏观经济顾问付鹏告诉《每日经济新闻》记者,最近全球的CDS小幅度走高,说明所有主权债务都受到美债风波的影响,而美债作为全球基础性的债务,其债务信用问题也影响着全球债务市场。

　　而中国作为美国国债最大海外债主,一旦美国债务违约,一方面美国可能本息支付都将违约,另一方面一旦中国采取抛售措施,国债价格必将暴跌,收益率根本覆盖不了价格下跌的亏损。

　　实际上,中国已处于极为被动的两难选择之中。

　　中国难逃美元陷阱

　　从历史经验来看,美国两党无论争吵多么激烈,最终都会达成提高债务上限协议。

　　“美元是全球市场的主宰货币,占据80%以上的市场份额,美国两党最后会达成一致,继续提高美债上限,这是惯例。”中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示,如果美债违约说明美元不行了,美国人努力了两百年是不会放弃美元的。

　　事实上,2011年美国也出现债务违约这样似曾相识的一幕,但最终美国两党达成协议提高债务上限。

　　不过对中国而言,即使美债不违约,也会面临新的问题。即便10月17日美国两党达成协议,美国债务违约警报解除,但如果美国新发行的债券没有买家,就得由美联储照单全收。美联储购买国债的方式只能是印钞票,发新债还旧债,这无疑等同于新一轮的QE。

　　而无论是美元的量化宽松或者大幅贬值,对拥有巨额外汇储备的中国来说都会带来巨大的损失,中国实际上落入了“美元陷阱”。

　　尽管中国也提出外汇投资的多元化,比如对币种结构、产品种类的微调,但相关专家表示,因为外汇绝大部分是美元资产,不管怎么调整,本质没有改变。