金融风险的主要根源:

　　● 微观来说,金融产品的设计缺陷、金融机构的治理和监管松懈是很大的问题

　　● 金融体系的缺陷,利率、汇率管制太多,资本市场弊病丛生

　　● 很重要的就是中国经济增长方式存在外汇账款过多、影子银行风险、企业债务大量堆积、地方债务和土地财政等一系列问题

　　2013年可谓是中国金融的“改革年”,今年以来政府已经推出了一系列大刀阔斧的改革措施,未来中国金融将呈现怎样的蓝图?中国金融的改革又会走向何方?9月21日,在上海交通大学安泰经济与管理学院主办的论坛上,中外知名经济学家共同探讨中国金融改革之路。多位专家表示,中国金融改革的成功关键,在于能否为中小企业融资服务,“这一步如果做得好,下一个乔布斯将会在中国出现”。

　　以服务中小企为核心

　　2013年上市公司半年报已经收官。数据显示,2467家上市公司共计实现净利润11392亿元,同比增长11%。其中,数量占比仅为2.15%的53家金融企业实现净利润6767.84亿元,占比高达59.4%,16家上市银行的净利润规模更是占到了总利润的54.3%。

　　对此,上海交通大学安泰经济与管理学院院长周林在论坛上指出,“显然,当前不是金融业在服务于实体经济,而是全国人民各行各业都在为银行打工。”

　　当下中小企业面临生存困境,紧绷的资金链让众多中小企业的经营难以为继,融资难、融资贵的问题愈发突出。7月8日,国务院专门下发《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》,提出了优化社会融资机构,持续加强对重点领域和薄弱环节金融支持等意见。

　　美国加州大学胡永泰教授表示,目前中国金融方面最重要的是系统问题,中小企业很难筹集资金来支持进一步的业绩增长。

　　业内专家指出,当前我们要鼓励中小银行的发展,因为只有中小银行发展,他们才可以真正给中小企业提供资金。胡永泰强调,“中国不应该仅仅是追求追赶性的增长,同时也要有创新性的发展,也许下一个乔布斯就会在中国。那么,这时就需要有相应的金融机构来为这样的中小企业提供资金。”

　　必须扩大金融体系

　　今年以来,国家陆续出台了一系列涉及金融改革的政策,比如先后取消贷款利率下限、取消票据贴现利率管制、扩大人民币汇率浮动区间等,近日更有《民资银行实施细则》将于年底出台的风声。尽管有一系列“好兆头”,但中国“金改”依然长路漫漫,站在改革的十字路口,我们该何去何从?

　　在胡永泰看来,我们从其他国家的案例中可以学到不少教训。“首先,金融体系的本质随着时间的推移必须改变,具体来说就是要扩大金融体系,不只是企业债券或者银行贷款,我们需要做更多金融方面的服务。与此同时,需要与时俱进。如果在金融行业不跟随经济的发展进行改变的话,那么这就意味着没法实现良好的经济转型。”胡永泰指出,我们必须要意识到金融灾难是非常常见的,对于一个国家来说必须要有能力来应对不同的金融灾难。另外,金融部门的发展也要随着金融市场的变化而变化。

　　“经济增长方式存在的问题会加大金融风险。”上海发展研究基金会秘书长乔依德认为,金融风险的主要根源在于三个方面:第一,微观来说,金融产品的设计缺陷、金融机构的治理和监管松懈是很大的问题。第二,金融体系的缺陷,利率、汇率管制太多,资本市场弊病丛生。第三,很重要的就是中国经济增长方式存在外汇账款过多、影子银行风险、企业债务大量堆积、地方债务和土地财政等一系列问题。

　　改革通向何方

　　中国金融改革最终要通往何方?随着上海自贸区的成立,许多人便将金融改革的落脚点投向了利率市场化。

　　对此,乔依德表示,利率市场化很好,但是整个企业的结构特别是国有企业得改革。国有企业由于种种关系能够拿到比较低的利率,对利率市场化不敏感。

　　在业内人士看来,诸多领域中,国企改革是最绕不开的一环,甚至于国企改革的滞后已经成为其他领域改革的障碍。乔依德强调,“我认为金融改革要成功,其他方面也要有所改革。”

　　胡永泰则指出,“金融行业的改革应该是要帮助解决中国面临的三大主要问题,为中小企业提供资金,让房价保持在可负担得起的水平,帮助减少国际贸易之间的紧张情况。”

　　东京大学经济学教授西村清彦则拿日本的经验来分析,“金融市场的透明度也很重要。如果信息不透明,那么定价机制就没有办法实现。”