总体看法:政策稳定国内需求,海外需求也有所好转,带动产出扩张加快,经济下滑势头得到扭转。先行数据显示,8月经济运行将稳中有进,表现为通胀回落、需求、产出稳定回升。我们认为,短期内经济将会回升,并可能持续到今年年末或明年年初;但长期内,经济增速下滑仍是趋势。

　　预计8月官方PMI50.8%。各种指标显示,近期经济已有所好转,短期内下滑势头基本扭转。8月份汇丰PMI预览值50.1%,回升明显;同时,官方PMI在8月份一般较7月份回升0.4个百分点左右。预计8月官方PMI50.8%;

　　预计8月CPI2.6%,PPI-1.8%。高频数据显示:近期肉禽、蔬菜、蛋类价格继续回升,推动食品环比0.7%;非食品环比0.2%;8月份CPI环比0.4%、同比2.6%。矿产品、钢铁、有色等生产资料价格上涨,预计PPI环比-0.1%、同比-1.8%;

　　预计1-8月固定资产投资20.1%。制造业、交通运输、房地产等领域投资在7月份有所加快,显示政策调整及预期好转。我们认为,短期内投资将会保持稳定,预计1-8月固定资产投资增速20.1%;

　　预计8月消费品零售同比13.3%。7月消费品零售增速略有下降,但基本稳定。由于今年中秋较去年提前半个月左右,我们认为这有助于提振8月份零售增速,预计同比13.3%;

　　预计8月出口同比7.4%,进口同比13.9%。先行指标显示欧美日发达经济体经济继续好转,这有助于拉动出口;国内需求回升有助于拉动进口。预计8月出口同比7.4%、进口同比13.9%,顺差186亿美元;

　　预计8月工业增加值同比9.8%。在库存仍在去化的情况下,7月份产出回升是需求回升带动。在总需求仍然稳中有进的情况下,预计8月份工业增加值同比9.8%;l预计8月份新增信贷7500亿元,M2同比14.5%。7月份信贷及M2增速显示,金融支持实体经济的动作明显。

　　预计8月份新增人民币贷款7500亿元,M2同比14.5%。7月份信贷及M2 增速显示,金融支持实体经济的动作明显。预计8月份新增人民币贷款7500亿元,M2同比14.5%。