上交所呼吁尽快推出T+0交易制度。有财经网站的相关调查显示，超过八成的支持推出T+0。有观点认为，目前恢复T+0交易的条件已经成熟。分析认为，从保护中小投资者权益、体现市场公平性的角度看，有必要尽快恢复T+0。受此预期，作为最大受益者的券商股或“爆发”。

　　上交所呼吁尽快T+0券商股领跑大市

　　上海证券交易所发言人表示，通过光大证券“乌龙指”事件，市场的共识越来越充分，应加快推出“T+0”机制，减少因缺乏纠错手段导致的市场风险。从保护中小投资者权益、体现市场公平性的角度，有必要进一步抓紧研究论证股票“T+0”交易制度。

　　其实，关于实行“T+0”制度，包括证监会以及上交所等机构相关负责人均在不同场合多次提及，但一直未能有实质性的推进。早在7月，证监会新闻发言人就表示，A股“T+0”交易不存在法律障碍，但尚未有推出时间表。业界认为，从上交所的表态来看，光大“乌龙指”事件很可能将加快恢复“T+O”进程。

　　分析人士指出，我国现货和期货市场交易机制不统一，现货市场实行“T+1”制度，而期货市场实行“T+0”制度。我国股票市场上主要是个人投资者，当日买入的股票不能同日卖出；而期货市场主要是大户和机构投资者，当日买入的期货合约当日可以卖出。这就意味着，当股票市场出现异动、股指大幅下滑时，广大个人投资者无法在当天将买入的股票卖出规避风险；而大户和机构投资者在股票市场所承担的风险完全可以通过期货市场实现风险对冲。这对广大个人投资者来说，很不公平。

　　受此刺激，昨天券商股平均大涨4.97%。其中，海通证券（600837）大涨8.10%、西部证券（600369）涨7.24%、东吴证券（601555）、国海证券（000750）、西部证券（002673）、国金证券（600109）、东北证券（000686）和中信证券（600030）均涨超5%。除方正证券停牌外，涨幅最底的太平洋（601099）也涨达3.09%。

　　“‘T+0’对于券商板块来说，是一重大利好。”业内人士在接受《投资快报》记者采访时称。恢复T+0的交易制度后，投资者将能在一天内将有限的资金多次进行买卖，如此将能够放大交易的资金数量，提高交易的效率，继而提高股市的活跃程度，增加股市的交易量和市场的流动性。最直接的受益者当属券商板块。

　　相关资料显示，我国股票市场在建立之初并没有“T+0”交易，1992年5月上海证券交易所在取消涨跌幅限制后实行了“T+0”交易，随后，1993年11月深圳证券交易所也取消了“T+1”交易，实施了“T+0”交易。不过，由于当时股票市场各方面条件不成熟，管理层在1995年1月1日开始取消“T+0”交易，改为“T+1”。

　　业内学者指出，“T+0”是外围资本市场普遍采用的一个交易制度。这样的交易制度对于提高市场流动性和投资者规避隔日股价波动风险有一定的意义，因此，从保护中小投资者权益、体现市场公平性的角度看，有必要尽快恢复T+0；此外，“T+0”交易制度也有利于激活市场整体沉闷的气氛，有利于改善目前A股市场的生态环境。

　　网调：八成人支持恢复T+O

　　“8.16光大乌龙指”事件，引起市场和舆论的广泛关注和讨论。一方面机构投资者可以通过操纵权重股在期指上快速获利并出逃，而个人投资者无法参与这种交易；另一方面散户只能通过股价上涨和T+1交易方式来获利，面对市场下跌则无能为力，而机构则可以通过期指进行卖空对冲风险甚至获取暴利。

　　这就意味着，当股票市场出现异常波动，股指大幅下滑时，广大个人投资者无法在当天将买入的股票卖出，无法规避风险；而大户和机构投资者在股票市场所承担的风险完全可以通过期货市场实现风险对冲，由此造成对中小散户投资者的不公，恢复T＋0交易的呼声高涨。

　　事实上，恢复T＋0交易的呼声一直不断。2005年《证券法》修订，取消了有关“当日买入的股票，不得当日卖出”的规定，意味着不再存在T＋0交易的法律障碍。当年《证券法》修订后，中国证券业协会召集16家大券商开会。这些券商普遍认为，股票实行T＋0交易的时机已经基本成熟。2005年和2012年的全国“两会”上，均有委员提出恢复T＋0交易的提案。

　　昨天，《投资快报》记者从一著名财经网站所做《您是否支持推出T+0交易制度？》的调查中看到，23434参与调查的人中，有82.1%的人选择了“支持”、12.4%的选择了“不支持”，5.5%的人“无所谓”。

　　著名财经评论人黄湘源表示，在股指期货和股票现货两个市场同步交易的条件下，股指期货T+0的双向交易所形成的日内交易的活跃和短周期波动的加大，必然给股票现货交易带来一定的冲击，并增加其不稳定性。受制于T+1现货交易规则的投资者被人为剥夺了及时纠错的权利，被动挨打是显而易见的，但这对于其中有条件参与股指期货T+0交易的大资金大机构来说则并不完全是一回事。他们反而可以利用这种交易制度的不公平所人为制造的不稳定操纵市场，两边渔利。

　　“如果说股指期货和融资融券的推出并没有让A股做空机制全面形成，其原因无非是缺乏足够的融券标的，但是，转融通业务的推出，却等于让机构有了变相T+0的机会。包括保险（放心保）、基金甚至社保基金等都可能将手上天量股票借出，给做空力量加码，A股市场由此而将全面进入做空时代。而T+1的散户在丧失了及时止损权利的条件下，也就只能越来越被动挨打。”黄湘源指出。

　　成长空间大券商股望否极泰来

　　受光大“乌龙指”影响，券商股上周普遍表现欠佳。据统计，上周19只上市券商的平均跌幅达5.7%，而同期沪指的跌幅不过0.53%。尽管昨天集体大涨；但截止目前，6月份以来平均跌幅依然达到了13.92%；而同期沪指的跌幅不过8.87%。

　　东方证券分析师王呜飞表示，因光大证券“乌龙指”引发的下跌是配置优质券商的良机。“在‘乌龙指’事件后，市场担心金改可能会因此放缓或停滞。对此，我们认为，金融改革是完善社会资源配置、促进经济转型的重要一环，不会因一次操作性风险而停滞或放缓。”

　　“券商股在经过此期调整后投资价值上升。”浙商证券分析师表示，从市场价格看，券商估值具有安全性，市净率大约在1.5倍，一旦市场转好，券商的传统业务会大幅增加业绩。

　　业内人士指出，随着创新政策陆续落实，券商成长空间打开。目前，证券行业创新业务逐渐步入收获季，同时更多新业务进入播种期。融资融券、直投业务已带来实质业绩贡献。此外，中小企业私募债、新三板、约定式购回、债券质押式报价回购等新业务正进入播种期。

　　“虽然市场仍担忧短期政策取向，但是市场化改革的根本方向不会发生变化，且前期创新政策的密集出台已为创新业务的开展打开了广阔空间，伴随主要创新业务的快速推进，行业经营环境及盈利能力逐步获得改善。”证券投顾如此对记者说。

　　“券商行业成长空间巨大，值得大家重点关注。”业内人士对《投资快报》记者表示，去年以来，证券行业经营环境显著改善，经纪业务在公司业绩的比重正在逐渐的下降，而新业务的比重正在逐渐上升，随着券商创新持续快速推进，杠杆提升或超出市场预期，行业盈利或将大幅超出市场预期。