周四(8月1日)亚市早盘，美元指数窄幅整理，现交投于81.60一线。隔夜美联储维持每月850亿美元的购债规模不变，符合市场预期。此外美联储对退出QE前景只字未提，并且并未修改对购债和短期利率计划的“前瞻指引”。决议后美元指数震荡走低，并一度触及近六周低位81.40。

　　美联储周三(7月31日)结束了为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议，并发布了会议决议。美联储表示，将继续维持每月850亿美元的资产收购力度，但对于资产收购规模会在日后有何变化，则完全没有提及。

　　美联储指出，鉴于美国经济近期仍然面临来自国内财政紧缩措施，和全球经济不振状况的冲击，每月收购450亿美元长期国债和400亿美元抵押贷款担保证券的措施将继续延续下去，并同时认为，美国经济在2013年上半年仍然缓步增长，而就业市场状况近期已有加速好转，但总体通胀率持续低于2%的状况若长此以往下去，可能会危及经济的进一步增长。不过，美联储相信当前的通胀走低状况是受到了暂时性因素的影响，而假以时日，通胀率应该会回归到正常水平。

　　对于利率政策的前景，美联储则再度强调，会在总体失业率高于6.5%，且1-2年期通胀预期低于2.5%的背景下，继续维持当前0-0.25%的超低联邦基金利率水平不变。自2008年底以来，美联储的基准利率水平一直就维持在这一低位。此前，美联储主席曾在6月19日的上一次FOMC会后透露，如果经济继续稳步好转可能考虑在年内开始逐步缩减QE规模，并在2014年中期彻底结束之。但在本次会议决议中，美联储对于何时才会开始缩减乃至停止QE的前景却是只字未提。

　　美联储同时强调，美国住房市场近期正在进一步好转，但近期抵押贷款利率的过快上升，或对楼市的进一步复苏造成负面冲击。另外，美国个人支出与商业投资状况近期也有明显好转，但仍然徘徊在高位的失业率仍为经济隐忧所在。美联储并也指出，美国经济料很快能摆脱所联邦政府财政减支所带来的负面冲击。

　　从隔夜美联储声明的内容看，尽管其意外地没有提及缩减QE规模的安排，也没有如此前“美联储通讯社”预料的那般下调6.5%的失业率加息门槛，然而，投资者依然能从字里行间，把握到一些鸽派信号，这令不少市场人士认为，美联储9月缩减QE的可能性已大大降低。因此，在决议后美元指数震荡下挫，并一度触及近六周低位81.40，非美货币兑美元则震荡走高，其中欧元、瑞郎、加元兑美元均触及六周高位。

　　在经历了隔夜的过山车后，目前超级周的行情已经过半，然而对于投资者而言，现在显然仍不是放松紧惕的时刻。今日汇市又将上演诸多战役。从数据方面看，全球制造业PMI将在日内陆续发布，而更重要的是，欧洲央行和英国央行今日也将发布备受关注的利率决议，两大行货币政策走向何去何从？无疑将令市场神经再度绷紧。

　　欧洲央行将于周四(8月1日)公布利率决议，随后央行行长德拉基(Draghi)将举行新闻发布会。目前市场预计该行将在本周议息会议后维持利率不变，欧洲央行行长德拉基将重申其“前瞻指引”，同时强调，欧洲央行将继续保持流动性充足，“距离退出还非常遥远”。

　　欧洲央行目前的利率“前瞻指引”将基于三个变量：通胀、经济以及信贷环境。因此，市场也将密切关注欧洲央行对这三方面的最新评估。

　　让欧洲央行倍感欣慰的是，上周三公布的欧元区采购经理人指数(PMI)数据意外升至2012年1月以来最高水平，意外重返50荣枯线上方。同时，欧元区两大经济体德法的PMI数据也表现亮丽。这巩固了欧洲央行对于欧元区经济将在今年下半年缓慢复苏的预期，因此目前进一步降息的理由尚不充分。分析师们普遍预期欧洲央行将维持主要再融资利率在0.5%至少到2014年底。

　　有鉴于欧洲央行此次决议变数不多，因此对于欧元而言，更大的侧重点仍将聚集在20:30德拉基的新闻发布会上。如果由于近期欧洲数据的改善，而令德拉基对聚集看法更为乐观，从而放松对低利率等宽松政策的口吻，欧元或将有所走高。反之，若其依然强调低利率在可预见未来的必要性，欧元汇价料仍将承压。

　　相比欧洲央行，此次英国央行决议的内容显然要更具看点。这从本周英镑和澳元领跌汇市的结果已可见一斑。尽管随着英国经济复苏信号加强，英国央行本周很可能会维持利率和量化宽松政策规模不变，但有关前瞻指引的话题仍令英镑近期承压。

　　对于本次英国央行决议，投资者有2点需要特别注意：第一、英国央行是否会在本次会议上宣布采取利率前瞻指引举措；第二，英国央行是否会讨论或宣布QE替代方案。英国央行7月会议纪要显示，委员以9:0全票通过维持量化宽松(QE)规模不变，且货币政策委员会(MPC)委员将在8月讨论QE的替代方案。

　　近期英国经济数据喜人，显示经济复苏正在冒出新芽，这减小了央行增加QE规模的动力。第二季度英国国内生产总值环比增长0.6%，比第一季度的0.3%足足翻了一番，表明英国经济复苏势头进一步得到巩固。但这种扩张是始于较低基数，而且仍然面临严重下行风险，包括欧元区衰退、国内财政紧缩和高通胀。

　　总体来说，英国央行今年内可能不会考虑增加QE规模，但卡尼极有可能仍然会在议息会议后的政策声明中传递一个信号：英国央行将在很长一段时间内维持货币政策宽松，也会继续维持前瞻指引。不过，有市场人士表示，由于预计该行在再下一周的下一份通货膨胀报告(Inflation Report)中将增加这方面的篇幅，该行周四可能不会贸然采取行动。

　　如果英国央行今日便公布前瞻指引的相关细节，并且整体指引方向偏向维持长期宽松，英镑料将承受打压。反之，若英国央行本次按兵不动，将指引内容放到下周的通胀报告公布，英镑则可能暂获喘息之机。

　　英国爱福斯