经历了6月份资金利率“过山车”式走向，市场认为这限制了6月份信贷的投放规模。根据7家机构预测数据，7月份新增人民币信贷规模平均预测值为6500亿元，其中最高的预计为7000亿~8000亿元，最低则预测为5000亿元。同时，几家机构对全年的信贷投放预计在8.5万亿~9万亿元之间。

　　招商证券研究部高级分析师谢亚轩分析认为，季度末信贷投放往往会减少一些，不过6月份由于银行资金利率升高，可能抑制了一部分贷款，会在7月份补回来，因此7月份信贷规模会在7000亿元左右。

　　由于6月份外汇占款规模的下降，让市场对三季度降准有所预期，不过接受采访的分析人士认为，三季度是否降准，还要看7月份外汇占款的情况。

　　7月信贷预计6500亿

　　“银行信贷投放总体而言，一个惯例是下半年比上半年的投放规模要小。从银行实际操作来看，同比增长是有的，但是环比而言，感觉略有下降。”一位银行信贷部人士告诉本报记者。

　　根据央行的数据统计，今年上半年新增人民币信贷投放规模已经达到5.08万亿元，其中一季度投放2.75万亿元，二季度投放2.32万亿元。

　　农业银行战略规划部发布的2013年半年度宏观经济金融形势分析报告显示，预计下半年信贷规模约为4万亿元。年初普遍预计今年全年新增贷款规模为9万亿元左右，按照“3∶3∶2∶2”投放节奏，下半年信贷规模为3.5万亿元，考虑到上半年的部分贷款规模可能会转移到下半年，因此下半年的信贷投放规模在4万亿元左右。

　　农业银行战略规划部研究员付兵涛对本报记者表示，从全年9万亿元的信贷投放测算，7月份的信贷投放规模应该在7000亿~8000亿元。

　　相对于2012年7月份新增人民币贷款5401亿元而言，市场对今年7月份的信贷投放有一个相对较高的预计。此前有数据显示，7月份第一周，四大行贷款投放近1700亿元，不过随后贷款投放放缓，7月前三周四大行新增贷款约2200亿元，相较于6月份有所下滑。

　　上述股份制银行分支机构负责人认为，其中季节性的因素会存在，比如工业生产的增加，夏季用电量的增加等，加上6月份有部分信贷积压，都会导致7月初期信贷投放上升。“总体来看，还是比较平稳的。”他称。

　　长江证券分析认为，6月信贷增速为2008年6月以来最低，央行控制银行杠杆的意图十分明显。上半年贷款投放情况已经为全年额度基本定调，除非经济出现大幅度下滑，下半年月均5900亿的新增贷款额度将是可以预期到的。该机构预计，银行7月新增贷款为6000亿元，全年信贷额度8.5万亿~8.6万亿元。

　　“下半年，银行的信贷还是着重于调整结构、盘活存量上。”上述银行信贷部人士对本报记者表示，利率市场化、国务院对支持实体经济的要求等宏观层面的影响，使加强信贷结构调整将是下半年甚至更长一段时间内，银行的主要方向。

　　三季度降准预期

　　自6月20日以来，央行已经连续5周无公开市场操作，加上6月份外汇占款数据出现负增长，市场对降准预期重提。

　　“月末银行一般要达到存贷比等相关指标的约束，银行间资金情况紧张属于正常现象。”一家银行资金交易人士对本报记者表示，进入7月份，银行间资金市场并没有出现大幅度的宽松。7月29日，银行间拆借市场7天Shibor利率仍在5%以上，上涨70.6个基点。

　　农业银行上述分析报告预计，从横向、纵向来看，我国存款准备金率仍处于较高水平，大型金融机构为20%，中小型金融机构为18%，有较大的下调空间。如果下半年外汇占款仍然较少，很可能会下调存款准备金率一到两次。

　　付兵涛称，如果7月份外汇占款仍然是下降的，央行可能会通过降准来释放一部分流动性。央行公布的数据显示，6月份金融机构外汇占款为-412.05亿元，出现了自去年11月以来的首次负增长。从5月份开始，外汇占款已经有明显的下降。

　　“我认为，三季度的货币政策不会有太大的动作，主要还是以公开市场操作为主。降准是需要将外汇占款趋势作为判断的依据，至少会参考7月份的外汇占款数据。”对于三季度的降准预期，谢亚轩认为采取降准的货币政策需要看外汇占款的一个趋势走向，而不是根据单个月份的数据来判断。