尽管英国1月份CPI数据高于预期，但英央行进一步放宽货币政策的步伐可能不会停止，分析师预计央行或在3月会议上决定再度降息。

　　尽管17日公布的数据显示英国消费者物价指数（CPI）高于预期，但这不太可能阻止英国央行（Bank of England）进一步放宽货币政策，分析师对通缩的担忧或有些夸大。

　　英央行预计通胀将远低于其2%中期目标，并暗示很可能通过购买私人和公共部门资产来增加货币供应量，这一措施被称为定量宽松政策。

　　自08年10月以来，英央行已累计降息4个百分点，现行1%的利率是英央行315年历史上的最低水平。分析师预计央行会在3月会议上决定再度降息，或至少将讨论上述非常规措施。

　　然而，17日公布的数据显示，通胀下降速度连续第三个月低于预期，因零售商未将削减销售税措施和英镑贬值带动进口商品价格提高的影响完全传递给市场。

　　虽然价格粘性可能使货币政策委员会对进一步降息感到头痛，但短期内，这可能被看作是积极的，因其暗示出持续通缩的可能性或低于一些人士的预期。

　　法国巴黎银行（BNP Paribas）经济学家欧卡拉汉（Eoin O'Callaghan）表示，“像其他国家一样，通胀正在放缓，但放缓速度比预期更温和。”他指出，虽然英镑走软最终会支持出口，但也有可能给英国带来其他好处。

　　欧卡拉汉称，“在一个灵活开放且正在经历急剧放缓的经济中，通缩的前景是非常切实的，然而通胀数据表明英镑疲软可能已经很好地对抗了这种风险。”

　　据英国国家统计局（Office for National Statistics）数据显示，1月份消费者物价指数月比下降0.7%，年比上升3.0%，为08年3月以来最小年比增幅，低于08年12月的3.1%。

　　但上述两项数据均高于经济学家预期，经济学家预计1月份CPI月比下降1.0%，年比上升2.7%。

　　数据细目显示，食品、运输、住房和公用设施成本下降很大程度上被娱乐、文化及家庭用品等核心价格上升所抵消。

　　一位国家统计局官员表示，12月份多于往常的减价销售缩小了1月份的降价幅度。

　　Investec Securities英国经济学家佩奇（David Page）称，“通胀数据有些令人失望，12月份的减税措施和英镑大幅贬值的压力似乎并没有明显反应在市场上。”

　　英央行副行长毕恩（Charlie Bean）16日在伯明翰演讲时重申，央行有可能采取措施提高货币供应量，以使通胀回归2%目标。

　　毕恩称，货币政策委员会可能需要采取进一步行动改善货币状况，央行的资产购置计划（Asset Purchase Facility）在实现这一目标上或被证明是有效的。

　　毕恩还首次指出，决策者目前对英镑的贬值幅度有一些担忧。

　　截至目前为止，英央行基本上对英镑急剧贬值保持沉默，除了曾表示英镑走软对恢复经济平衡是必要的。这导致许多市场参与者相信英国当局乐于看到英镑贬值。

　　毕恩在回答观众提问时指出，英镑在08年第四季度的实际有效汇率仅比1980年至1995年的平均水平低2%。

　　副行长称，“汇率自那以后仅略有下降，而此番下降可能反映了一些超调现象。”

　　可以肯定的是，英镑贬值和物价坚挺丝毫不能排除通货紧缩的可能性。

　　随着经济继续放缓，零售商和制造商为维持销量而压缩利润空间的压力将越来越大。

　　但值得牢记的是，如果顽固的通胀能够帮助英国避免紧缩螺旋，这将不是坏事。