银行间利率

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　　羊城晚报记者 戴曼曼

　　“攒几个亿 ，我们去给银行放贷吧！”昨日，上海银行间利率（Shibor）几近全线大涨，其中隔夜利率更是大幅飙升500个基点，让网友大叹不如一起凑钱借款给银行。昨日，隔夜利率达13.444%，一周利率达11.0040%，两个数据都是首次超过10%，创下历史新高。同日，央行发行20亿元央票表明其无意出手缓解“钱荒”，让市场“缺钱”情绪越演越烈，不过多位业内人士对此解读为这是央行的“压力测试”，让银行去杠杆化的意图明显。但也有观点认为，根据市场情况，也不排央行会在必要时出手。

　　银行“钱荒”越演越烈

　　继19日上海银行业同业拆放率(shibor)上涨206.40个基点后，昨日shibor再次飙升578.40个基点，首次突破10%至13.4440%。7天期利率上涨292.90个基点，至11.004%，也创下历史新高；1月期利率上涨178.40个基点，至9.399%。银行间利率几乎全线大涨，只有14天期利率略降24.50个基点。同日，7天期回购利率进一步升至9.51%，远高于周三的8.22%，并创2007年10月以来最高记录。

　　实际上，进入6月以来，银行就开始闹“钱荒”，6月7日隔夜拆放利率就暴涨至8.2940%，8日更是达到了9.5810%，曾一度刷新历史高位记录。端午节后，shibor利率开始回落，但基本也维持在6%以上，市场上关于降准的呼声一直不断，外媒甚至爆出四大行向央行施压。

　　但是央行似乎一直冷眼旁观，继本周二后，昨日央行公开市场再次发行20亿元为期91天的央票，且并没有进行其他公开操作，明确表明其并无意向市场注入资金。　　

　　央行意在“给惩罚”？

　　央行对于资金面紧张的放任加重了市场的恐慌情绪，更造成银行板块的暴跌。银行板块昨日大跌，跌幅超过3%。但昨日多位业内人士向记者表明，对银行闹“钱荒”，无需过多担忧，目前只是央行无意出手相救，在政策工具上存在很大的调整空间。

　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌昨日对羊城晚报记者表示，银行间市场利率高企，目前完全在可控范围内，可以采取逆回购的方式来缓解流动性紧张局面。但央行目前的做法显然是有意为之，“此举意图在于倒逼银行去降低银行的杠杆率，从而调整信贷结构。”他甚至表示，央行目前的无动无衷或许只是给一些杠杆率较高的金融机构“一个惩罚”。

　　这一说法得到了渣打银行经济分析师申岚的认同，她向记者表明，从政策预期上看，央行借机会更好去调整各银行流动性配置，而不是想再像以前一样，资金一紧张就释放流动性，而是希望看到市场去杠杆化，从而倒逼银行资金流入实体经济。

　　但央行的这一态度引起了美银美林大中华区首席经济学家陆挺的批判：“这几年央行已经在培植Shibor成为基准利率方面做了大量的工作，但这几周可谓功亏一篑。”他表示，银行间利率是一个成熟金融市场的基石。若中国要真心推进利率市场化改革，央行必然要承担起稳定Shibor的责任，并以此利率的调整（但非短期的大幅波动）来传导货币政策。