以产业结构调整促经济转型是当前我国经济政策的主基调，推动服务业、技术创新产业发展，激活中小企业活力是实现经济循环健康发展的关键，但转型之路必然面临困难和经历阵痛。从最新经济数据来看，实体经济仍然低迷，中小企业仍未脱离困境，这不足以扭转经济改革的方向，政策面所传递的信息也显示我国出台刺激性政策的可能性很小。

　　近日中国物流与采购联合会和国家统计局发布5月制造业采购经理人指数(PMI)为50.8%，比上月环比上升0.2个百分点，分项数据显示，小型企业PMI则为47.3，比上月下降0.3个百分点。取值样本覆盖更多中小微企业的香港汇丰银行发布中国5月PMI终值为49.2%，4月份终值为50.4%，为去年10月以来首次萎缩。两个版本的PMI数据存在差异，但都指向同一个问题：中小企业经营面临重重困难。

　　中小企业经营困难也开始波及A股市场，伴随着中小板和创业板连创新高，产业资本疯狂减持套现。前5个月，创业板公司共减持125.54亿元，这一金额为去年全年的1.3倍、2011年全年的1.19倍。前5个月中小板高管减持规模达到105亿元，是同期创业板高管减持规模的1.95倍。从A股历史走势来看，每次减持高峰过后都将陷入较长时间的调整。

　　从中长期来看，中小企业未来将在一定程度上代表我国制造业的创新实力，国家也发布了《“十二五”国家自主创新能力建设规划》，提出进一步研究并完善支持企业创新和科研成果产业化的财税金融政策。市场普遍认为，从政策面以及经济现实局面来看，A股市场难以出现系统性机会，围绕产业创新，挖掘政策红利仍是主要的投资方向。