周一(6月3日)公布的美国5月ISM制造业数据不及预期且创逾三年来新低，更为重要的是跌破了50的枯荣关口，表明美国制造业陷入萎缩。

　　因此美元指数大幅下跌，延续上周跌势，本周有美国方面的两个重磅数据公布，5月ISM制造业数据和周五公布的非农数据，上述两项数据将受到密切关注，因其将提供有关近期美国经济放缓态势是否将接近尾声方面的信息。这两个重磅数据间的密切联系，不能不令市场感到恐慌，今日美元的大跌或许就是市场恐慌预期情绪的反应。

　　同时上周公布的初请失业金人数好于前值，但是由于假期原因，因此统计数据当中存在缺陷，这和今天的公布的制造业数据结合令市场投资者可以说是浮想联翩，或许这也是今日市场反应激烈的原因之一。

　　此外由于近期美联储QE退出市场预期强烈，导致美元在相对高位积累了大量的投机多头头存，一旦关键止损破位，这些多头在技术上的止损，令美元跌势加剧，这或许也是今日美元大跌的原因之一。

　　即使非农好于预期，仍距联储目标较远

　　美国劳工部(DOL)将于周五(6月7日)公布美国5月非农就业人数，目前市场预期为增加16.8万人。同时预计失业率将持平在7.5%。

　　Scotia Bank首席汇市策略师Camilla Sutton表示：“市场愈发关注周五的美国非农就业报告，因该数据可能成为促使美联储减少购债的关键数据。”

　　美国过去几个月的经济表现在发达国家中可谓一枝独秀，整体经济形势好转。尤其是美联储核心目标的失业率有了明显改善。数据显示美国前四个月失业率分别为7.9%、7.7%、7.6%、7.5%，这无疑是明显的持续好转趋势。

　　虽然美国失业率出现持续好转的趋势，但现仍然距离美联储提出的6.5%目标距离较远。

　　退出需要综合考量，目前时机未到

　　而美联储考量的另一衡量指标，通胀数据并不支持伯南克做出改变现有政策的判断。因观察近两个月的CPI数据不但距离美联储2%的目标距离较远，而且呈下滑趋势，因此即使最终公布的非农数据好于预期，美联储也不太会选择此时启动退出QE，因为这可能令经济复苏势头半途夭折，同时还有令经济陷入通缩的风险。

　　澳新银行(ANZ Bank)研究团队日前表示，“美国决策者担心通胀下行趋势，美元可能扮演逆转这一态势的关键角色。如果美元跌势能够孕育通胀，那么美国货币政策的设定将能体现更大的均衡度。例如，美联储可能在经济增速合适，且不产生货币政策扭曲影响的情况下回收购债政策。”

　　美联储(Fed)在上周五(5月31日)公布了一份最新的理事会和经济顾问委员会的会议纪要，其指出美联储如若退出QE，经济将面临许多风险。

　　欧洲太平洋资本CEO Peter Schiff表示指出，结合以上美联储观点，以及上周公布的经济指标，可以看到事实上经济中某些环节的运行甚至比衰退时期更差--比如个人收支状况。

　　创纪录的投机多头加剧美元跌势

　　周一(6月3日)纽约午盘，美元指数位于82.50一线水平盘整。由于日内公布的美国ISM数据异常疲软，削减了市场对美联储(FED)“提早退出”的预期。

　　根据美国商品期货交易委员会的数据显示， 5月28日当周美元投机性净多头规模高达437.7亿美元，创下历史新高，前值410亿美元。

　　巴克莱交易员认为，美元疲弱可能与上月底调整资金组合有关。

　　美银美林(Merrill Lynch)外汇分析师Ankur Singh表示，“在近连续四周左右，投机者已经购买206亿美元，令净多头规模翻倍。在2012年5月份峰值时候，在局势逆转以前，市场持续购买美元3周左右。”

　　由于市场担心美联储(Fed)有可能将比预期还早的结束购债计划，因此投机者近期一直押注美元多头。但当重要数据出现异常情况，过高的投机头寸迅速平仓，令美元的跌势加剧。