最低一款产品的预期收益率也比存款利率高出50%

　　银行一年期理财产品优势明显

　　本报记者 刘伟

　　最近一段时间以来，银行理财产品收益呈现不断下行的走势。一时间不少投资者开始怀疑，现在购买理财产品是否还划算？记者对目前市场上多种期限的理财产品进行调查后发现，与银行定期存款相比，理财产品的收益优势还是比较明显的，尤其是在中长期理财产品上体现得更加明显。本期理财排行榜我们给大家挑选了10只1年期限左右的理财产品，其中预期收益率最低的中国银行产品也有4.6%，比目前一年期定期存款利率3%要高出50%以上。

　　从产品具体情况看，投资期限短的是364天，长的366天。从收益类型来看，全部都是非保本浮动收益型。从产品预期年化收益率来看，产品平均收益率超过了5%。最高的汇丰银行结构型产品甚至达到了11%，最低的中国银行产品预期收益率也有4.6%，都比上期3个月的产品要高出不少。整体来看，两只产品收益超过10%，不过都是外资银行的结构型产品。浦发银行和中信银行产品的收益率超过5%，但购买起点都要100万元。

　　与之前国有银行产品综合评分屡屡垫底不同的是，本期理财排行榜上垫底的是兴业银行的产品。记者注意到，在产品信息透明度上，该产品的得分明显偏低，从而导致产品整体分数不高。记者在兴业银行官方网站查询该款产品时，发现在收益率测算依据一栏中只有这么一句话：“客户参考收益率根据银行间市场收益率水平测算得出，1-3月资产组合收益率约为4.8%-5.3%，6-12月收益区间为5.3%-5.5%，测算收益不等于实际收益，投资须谨慎。”但这些收益率具体从何计算出来，投资者也就不得而知了。

　　银行理财产品

　　都投向了哪里？

　　每个人在购买银行理财产品时，第一个询问的一般都是收益率问题。但下面的一个问题就是，这些收益率是如何实现的呢？估计能够回答出的也没几个人。其实不要说投资者，估计就连银行的理财师也是回答不出这个问题的。兴业银行还是给出了产品的收益测算依据，很多银行在产品说明书中根本都不提这个事情。

　　为什么产品收益说不清楚呢？最主要的就是产品的投向问题。记者在银率网上看到，兴业银行的“天天万利宝”投资方向说明中写着：“主要投资于银行间债券市场具有较强流动性的国债、央行票据、金融债、短期融资券、本行以外其他中外资商业银行的同业存款以及符合本行授权授信要求的全国性商业银行提供信用支持的企业债票据等符合监管机构要求的信托计划等。”但各种投资比例是多少，每期产品是否会有变化等信息就不得而知了。

　　从这个意义上讲，银行理财产品的投资方向，根本就是一个模糊不清的地带。再来看北京银行的产品，投资对象和兴业银行的产品一样，同样有包括债券、信托计划、信托贷款等一大堆品种，而各投资品种的投资比例（指初始投资本金额占理财计划下募集资金总额的比例）如下：证券公司或信托公司定向资产管理计划信托计划信托受益权受让保险债权计划交易所委托债权0～90%，同业市场工具0～90%，银行间货币市场、债券市场0～90%，各投资比例均可在10%区间范围内浮动。最后这一句浮动加上去以后就是各种品种都可以100%投资，也可以一点不投，那么具体是怎么投资的？估计也只有每期产品的具体负责人自己才清楚了！

　　银行理财产品投资对象的乱象已经引起了监管部门的注意。银监会在今年3月份就下发通知，要求商业银行公示每个理财产品的投资对象，做到每个产品单独管理、建账和核算。但从目前市场上的情况看，这个过程还是任重而道远。据银监会业务创新监管协作部主任王岩岫透露，银监会研究的理财产品非现场登记系统最近将要上线，在该系统上所有商业银行的理财产品设计和投向、比例，还有投资过程中发生的一系列风险，责任人都要向监管机构和投资者进行披露。我们期待这一天尽早到来。

　　作者：刘伟