国内这些年来一直给股市穿小鞋，即不敢对外开放，怕金融危机。笔者认为，股市对外开放，爆发金融危机的概率比较低，股市不对外开放爆发金融危机就在眼前，依据如下。

　　大小非大量释放，结果压得中国股市抬不起头，如果在大小非大量释放的同时，开放股市，让全球资金来参与中国股市，那么中国股指就会昂首前进，不会像现在这样软弱无能了。

　　由于中国股市软弱无能，地方政府发债就难以大量提供股市上市，那么地方政府就会陷入资金紧张的局面，而且面临还本付息的高压状态。如果股市开放，全球资金参与中国股市，那么，地方政府的债券可以通过打包上市，不再进行还本付息了，这将大大减轻地方政府的债务压力。很明显，最近，世界三大评级机构下调中国主权评级，就是瞄准中国地方政府债务没有股市出路最终会由中央兜底的风险，中央兜底变成有损中央财政收入，如果股市对外开放，就不用中央财政为地方政府背上债务的黑锅了。

　　自2001年以来，中国股指原地踏步，仅仅增长40%，可是GDP却增长500%，而东盟国家股指同期却增长654%，于是，4月30日，香港《南华早报》网站刊发作者 杰克.范德坎普的《经济增长十年，股市却未如此》，该文说“给你个机会点评一下上海股市。搞什么搞？”该文认为中国证监会新任主席肖钢知道股市只是为了帮助中国政府实现五年规划的目标。笔者认为，这却是以牺牲老百姓的利益为主旨的，政府嘴上说为人民服务，结果却是人民为政府服务了12年。

　　为什么不是政府为人民服务而是人民为政府服务了12年？

　　笔者认为，中央显然知道股市只有开放才能承接大量上市股票和地方政府债务资产证券化，但是他们又害怕陷入东南亚金融危机，害怕被国际大鳄索罗斯、对冲基金做空中国，于是就这样导致中国股市12年被原地踏步，这等于是把股市囚禁了12年。

　　笔者认为，这反映了决策者背后智囊的无能，他们怕股市对外开放物价失控、资金回抽会导致资本市场崩盘、热钱更多给中国外汇储备规模急剧放大、人民币过度升值等等。笔者认为，这些担心反映出研究上的无能，第一，在中国银行海外分行进行离岸开立账户，由于资金套现取出后不在大陆在海外，就不会用于推广大陆物价、楼市、人民币过度升值、外储规模迅速扩大了。第二，通过投资中国股市海外资金满一年可以退出50%本金、满两年可退出100%本金、满三年可退出100%和利润，如此，就不会集中抽出资金，中国股市也就不会崩盘了。很明显，就这么两招，中国股市就可以离岸开放了。这么简单的事情就是搞不定，难怪被香港媒体文章两次批评“搞什么搞？”

　　中国当前的股市如何来看方向呢？

　　笔者认为，短期来看，已经探底，红五月值得期待，但是最多也是一个反弹，上升二三百点而已，反弹会带来大量的套现离场，所以，中国股市还是不会改变原地踏步地大格局的。所以，有必要正视股市离岸开放。对于证监会否认海外资金出逃中国股市，说2000亿美元海外QFII还等待进场，笔者认为这种辩护没有意义，只有通过离岸开放股市，才是中国经济的根本出路，才能借全球资金来参与股市的方式，来承接中国大量债务证券化，这才是中国能摆脱金融危机的金融处方。当然还有一条出路，就是利用笔者的第四驾马车的一系列整合，不要贷款，也能创造更多利润率。

　　综上所述，笔者认为，中国政府要么通过股市离岸开放，通过时间门槛设置保障金融不崩溃，来进行债务资产证券化。要么通过笔者的第四驾马车的一系列整合方法，不要信贷也能让企业产品利润率上升、品牌影响力提升、市场占有率扩大。金改是没有出路的，只会让更多的中小企业走向死亡，这次整顿债市，银行收益明显，所以，可以启动银行股，让股市多上升一段距离。但是这种动力根本不会改变本质，中国依然会陷入金融危机。所以，笔者说，中国股市不离岸开放将爆发金融危机。

　　作者简介：吴东华，商务部中国企业走出去研究中心顾问，预测欧美元趋势第一人，第一整合专家，印度经济专家，外贸专家，世界经济专家，创立“解购论”来淘汰“并购论”，提出第四驾马车来给中国各地政府和企业整合转型，成为中国政府和企业转型的第一导师。协助各地政府整合把脉，把脉企业投资风险，风险并非如国内外专家所言在于文化，而在于未来预测、多层次经营与否以及能否随机应变的整合。