经济复苏 美联储缩减QE预期升温

赵志芳 | 2013-05-21 18:42 600

除房市复苏之外,美国股市全线上涨以及5月份消费者信心指数创新高也成为美国经济步入复苏轨道的信号,这为美联储缩减QE的预期多添了一把火。除房市复苏之外,美国股市全线上涨以及5月份消费者信心指数创新高也成为美国经济步入复苏轨道的信号,这为美联储缩减QE的预期多添了一把火。

  除房市复苏之外,美国股市全线上涨以及5月份消费者信心指数创新高也成为美国经济步入复苏轨道的信号,这为美联储缩减QE的预期多添了一把火。

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  本报记者 赵志芳

  北京时间5月23日凌晨美联储将公布4月30日—5月1日联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要。5月1日在为期两天的政策会议结束后,美联储发表声明称,将继续维持每月850亿美元的债券购买计划,并称将根据就业市场和通胀状况来增加或减少每月债券购买规模。此前市场已经就美联储是否即将开始逐步缩减直至退出QE展开热烈讨论,近期多位美联储官员的“鹰派”言论让美联储缩减QE的预期再度升温。

  房市复苏或促QE缩减升温

  美联储“鹰派”要求美联储尽快启动削减资产购买规模的理由是楼市状况改善。发出此呼吁的人物包括:达拉斯联储主席费舍尔、费城联储主席普罗索、里奇蒙联储主席莱克和旧金山联储主席威廉姆斯。

  达拉斯联储主席费舍尔(RichardFisher)提出,美联储在重振住房市场方面完全可以说已经获得了成功,现在可以偃旗息鼓或是降低购买这类债券的规模,直至年底时完全停止购买抵押贷款债券。他说,购买抵押贷款债券的举措帮助启动了住房市场的复苏,但现在继续购买这类债券的效果如何值得商榷。

  不过,费舍尔并未就缩减美国国债购买规模的时机是否成熟发表看法。

  旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)则称,美联储最快可能在今年夏天减缓购债步伐,在年底结束购债。不过他表示,除非就业市场有进一步改善,不然美联储不会提早结束购买资产的计划。他坚称美国今年GDP将增长2.5%,明年则增长3.25%,并预计未来几年通胀仍将控制在2%以内。

  穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪认为,房市复苏将帮助美国在三至四年内恢复充分就业。他预计,美国还需要增加大约400万个就业岗位才能实现充分就业,如果增加400万个就业岗位,美国的失业率将从目前的7.5%降至4.5%或5%左右。

  赞迪表示,住房市场是消除就业缺口的关键。随着美国经济不断复苏,美国的就业也在缓慢增加。但他同时指出,供应方面的制约因素对住房市场构成阻碍,这些因素包括合格工人的短缺以及行业信贷的缺乏。

  强劲复苏?

  除房市复苏之外,美国股市全线上涨以及5月份消费者信心指数创新高也成为美国经济步入复苏轨道的信号,这为美联储缩减QE的预期多添了一把火。

  5月18日,美国公布的5月份密歇根大学消费者信心指数初值为83.7,创自2007年7月以来的新高,市场预期为77.6,前值为76.4;美国公布的咨商会经济领先指标月率劲扬0.6%,刷新自2008年6月以来最高,前值下降0.1%,市场预期增长0.2%。美国经济主要以消费拉动,消费者对未来消费支出信心的极大增强,提振了市场对美国经济未来上升空间的预期,因而美股保持连续四周收涨,上周道指及标普五百齐创收市新高,三大指数升0.8%至1%。

  道琼斯工业指数上周五升121.18点或0.8%,报15354.4点,全周计累升1.6%。为连续第4周上升。

  标准普尔500指数升17点或1.03%,报1667.47点。全周计累升2.1%。

  纳斯达克指数升33.72点或0.97%,报3498.97点。全周计累升1.8%。

  金融股涨,JPMorgan升近3%,见金融海啸後新高,是升幅最大道指成分股。美国运通亦升1.5%。油价向上,埃克森美孚升逾1%。

  在最近发布的报告中,穆迪预计2013年美国实际GDP增速会达到2%,全年新增就业岗位将达到200万个,与2012年和2011年相当。不过该机构指出,今年夏天美国就业市场会陷入振荡格局,包括已经在执行的预算削减等措施会导致今年美国经济增长放缓1.5个百分点。据穆迪预测,美国整体经济产出目前正在经历最严重的打击,就业市场的不利情况在7月到10月之间将会体现得最为明显。

  “鸽派”:复苏仍不乐观

  尽管近期一系列利好数据为美联储缩减QE提供了支撑,但美联储内部声音仍不统一。

  波士顿联储主席罗森格林(EricRosengren)表示,虽然劳工市场局势改善,经济出现复苏迹象,但超宽松货币政策仍然有必要。

  明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(NarayanaKocherlakota)强调了美联储维持低利率与大规模刺激计划的重要性,因为他认为美国经济的复苏状况仍不那么乐观。他认为收紧政策无益于金融稳定。

  5月22日美联储主席伯南克(BenBernanke)将在对国会联合经济委员会就经济前景发表证词陈述。市场期待在其证词中得到有关是否缩减QE的线索。不过,分析人士认为,伯南克的证词可能还是会以“打太极”的方式进行。

  伯南克在美联储内部属于 “鸽派”,在此前的讲话中他仍认为QE目前依旧利大于弊,未来政策制定需要取决于经济状况。

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