上周股票市场人气回升，交投活跃。截至5月17日收盘，上证综指报收2282.87点，全周上涨1.60%。基金市场也表现喜人，除QDII基金外各类基金平均净值均上扬。从分析师的观点来看，他们较多关注到ETF的投资机会。

　　主动型股票基金领涨

　　中国基金总指数上涨1.54%，上证基金指数上涨1.84%，深证基金指数上涨2.10%，除QDII基金外各类基金平均净值均上扬，其中主动型股票基金领涨。国内外机构看多国内股票市场的呼声渐多，蓝筹股走强迹象明显，普通股票型基金平均净值上涨2.83%。在基金风格指数中，上周成长风格再次战胜价值指数，不过势头趋弱，而后半周，价值风格基金明显走强。

　　具体来看，观测范围的347只普通股票型基金平均净值上涨2.83%，仅有3只出现净值缩水。蓝筹股走强迹象明显，在此推动下，普通股票型基金平均净值上涨幅度有上周的2.24%扩大至2.83%，其中，竞争优势（310368）以10.21%的涨幅居首；而富国天合稳健优选净值缩水0.26%，业绩排在末位。

　　28只增强指数型基金平均净值上涨1.96%，188只被动指数型基金平均净值上涨2.27%，增强指数型基金表现略逊于被动指数型基金。受益新兴产业指数强势，业绩前五名的均为新兴产业指数基金；得益于指数的良好表现，本期股票型指数基金无一净值缩水。

　　151只偏股混合型、27只平衡混合型和20只偏债混合型基金整体业绩分别上涨2.47%、1.71%和1.81%。偏股混合型基金盛利精选净值上升8.98%，排在首位；而嘉实策略增长净值缩水0.51%，业绩排在末位，也是该类基金中唯一出现净值下跌的基金。

　　8只短期纯债型基金平均净值上涨0.06%，126只长期纯债基金平均净值上涨为0.17%，138只混合债券型一级基金平均净值上涨0.50%，159只混合债券型二级基金平均净值上涨1.06%。转债配置较高的申万菱信可转债净值增长5.01%，业绩位居首位；而信诚新双盈B净值缩水0.60%，业绩排在末位。

　　货币市场型基金平均收益率较上期小幅走低。最新平均七天年化收益率为3.340%，略低于上期的3.360%，但明显高于一年期定存利息。两只短期理财基金，鹏华理财21天A、鹏华理财21天B两只基金7天年化收益率超过8.5%，排在前2位。

　　QDII型基金平均净值下跌0.33%，受累贵金属价格下挫，汇添富黄金及贵金属（164701）净值下跌3.48%。

　　截至2013年5月17日，22只传统封基平均折价率由上期末的10.88%收窄至10.83%，显示投资者情绪延续改善。传统封基折价幅度明显分化，即将封转开的基金折价收窄，而封闭期仍较长的基金折价率处于高位，传统封基占据了折价率的全部前五名，折价率均超18%，其中基金银丰折价21.86%，幅度最大，由于基金杠杆的下降，溢价率较前期有所下滑。

　　分析师建议关注ETF

　　深交所的交易信息显示，近期，一些机构投资者对低估值的蓝筹风格ETF——沪深300ETF的买入行动不断放量。而从分析师的观点来看，他们对ETF相关产品也予以了关注。

　　“股市持续下跌使主板ETF和LOF净值多数受损，5月份指数有望企稳回升，低估值的金融、基建等调整较为充分的板块有望领涨，投资者可关注相关ETF和成交活跃的LOF基金。”东北证券认为，今年来涨幅较大的创业板和中小板面临业绩不达预期压力，回调风险加剧，投资者应谨慎对待。

　　申银万国也认为，上证指数站稳30日均线，并展开放量反弹，房地产板块持续大幅上涨，主要反映了市场对于政府放松地产调控的预期。涉房企业再融资本身并不代表政策的放松，但目前由于经济较差，房价上涨速度趋缓，市场对调控的预期会有所改善，他们关注300ETF。

　　“对于交易型投资者而言，股票分级杠杆类品种仍然是较好的交易标的选择，但ETF提供了更为低成本与高效的交易方式。”银河证券表示，从风格选择上来看，基于产业结构的调整，新兴成长行业仍具有较为乐观的预期。而在基金品种选择上，高折价提供了更高的安全边际，而溢价或将代表了更多的估值风险。相似的品种之间估值存在着一定的比价效应，投资者不妨根据估值水平的变化，灵活选择相近似风险水平品种进行配置调整。

　　无独有偶，国泰君安也关注到折价和溢价的基金。他们认为，传统封闭基金整体折价率与上周基本持平为10.86%，在市场连续上涨后投资者情绪稍有乐观。分级基金方面，杠杆股基普遍上涨，溢价数量继续减少。国泰国证房地产和工银瑞信中证500溢价较大，有申购套利机会，工银瑞信深证100、泰达宏利中证500和信诚沪深300分级折价较大，有赎回套利机会。王金萍