随着中国逐步步入老龄化时代，如何养老成为社会关注的焦点。相对国外已十分成熟的养老基金，我国养老型基金发展较为迟缓，不过，公募基金已经开始发力绝对收益，意欲掘金养老资金的“蓝海”。

　　保障关键：止损策略

　　据了解，去年底天弘基金曾发行了一只天弘安康养老基金，这也是国内首只公募养老基金。截至5月7日，今年以来该基金收益率为3.49%，而同期上证指数下跌1.01%。

　　而另一只以“养老”命名的基金，海富通养老收益基金开始进入了发行期。

　　海富通基金投资总监戴德舜对记者表示，海富通养老收益基金在追求绝对收益、实现养老基金保障目标的投资策略中，“止盈止损”策略最为关键，需要严控基金下跌风险，争取下跌幅度不超过个位数。其中，“止损策略更为重要，甚至比止盈策略更重要，是对投资人投资习惯的约束。”

　　据了解，止损策略包括两类：一类是产品净值从高位回撤时的止损；另一类为收益率落后大盘，市场调整时的止损。对于第一类止损设置两个级别警戒线，并进行实时系统监控。当基金资产净值回撤超过一级警戒线时逐步减仓；当基金资产净值回撤超过二级警戒线时强行平仓。对于第二类止损策略，大盘上涨后，如果基金收益率落后大盘超过警戒水平，一旦市场调整，基金管理人将及时进行止损保护，防止损失进一步扩大或确保已实现收益。

　　细水长流 追求绝对收益

　　对于最传统理财方式的银行储蓄而言，由于缺乏高收益，使得养老金“护城河”并不坚固。根据复利计算的72法则，如果假设长期通胀率为3%，那么每24年财富将会贬值一半，这对于18岁即加入工作60岁退休的人来说，如果没有对薪水进行任何理财则半数收入都会被通胀侵蚀，而如果仅仅通过银行存款方式来积累养老金，则也仅能实现“保本”的功能。

　　而将养老资金交给专业的金融机构及资产管理机构来打理，已成为世界主流的养老理财方式。值得注意的是，养老理财最重要的不是获取高收益，而是能规避风险保障安全，细水长流地获取稳健收益。

　　海富通基金投资总监戴德舜指出，养老理财其本质就是让投资者获取保障，对此投资者可选择收益稳健的基金，如保本基金、债券基金以及专业的养老基金等。

　　此外，追求绝对收益的公募基金，亦成为养老资金青睐的投资品种。以海富通养老收益基金为例，戴德舜强调，该基金的特点就是稳健投资，追求绝对收益。投资策略方面，基金将充分考虑宏观背景来选择行业和不同类别资产仓位的配置比例，同时精选景气板块和个股进行投资，在获取收益的同时全程配合运用止盈止损策略来锁定已得收益，从而达到保障目的。

　　而嘉实基金在今年2月份也上报了一只绝对收益定期开放混合型发起式基金，已经获得受理。

　　此外，天弘安康养老基金借鉴《企业年金基金管理办法》的相关规定，股票投资比例不高于30%，且以精选价值型股票的投资为主；债券等固定收益类资产的投资比例不低于70%；该基金还将运用VPPI保本策略。

　　正在发行的银华中证成长股债恒定组合30/70指数基金，也被认为是适宜养老金、储蓄理财等资金持有的新品种。对于为何选择股债分别占30%和70%的比例，银华基金总经理助理郑旭指出，主要源于两方面原因：一是“30/70”的资产配置比例下组合的风险收益特征最为鲜明，而且风险调整后的收益较高；二是最新出台的《企业年金基金管理办法》中，股票投资比例的上限为30%，并在投资范围中扩展了养老金投资产品。据悉，银华公司正在打造的这类多资产指数基金可以直接对接养老金管理的后端集合。