上周，两融交易整体表现为融资交易活跃，融券交易萎缩。周融资买入金额达到529.76亿元，比前一周增加28.22%。其中前4个交易日融资买入金额均超过100亿元，接近今年2月初的历史最高水平。截至4月26日，融资余额达到1742.97亿元，比前一周末增加2.95%。周融券卖出量为2020.50万手，比前一周减少9.90%，融券余额大幅回落。截至4月26日，融券余额为30.89亿元，比上一周末减少18.44%，其中上周五单日融资余额减少超过10%。

　　分行业来看，在融资方面，银行、证券和房地产等行业依然是融资的主要力量，但信息服务行业的融资关注度明显提高，该行业周融资买入金额达到33.43亿元，比前一周增加17.53亿元，增幅超过1倍；融资余额增加了5.83%，达到69.67亿元。表现比较突出的个股有鹏博士、百视通和华谊兄弟等，融资买入金额和融资余额均大幅增加，其中鹏博士周融资买入金额达到5.98亿元，比前一周增加近3倍，融资余额增幅超过50%，达到4.49亿元。

　　此外，交运设备和电子等行业的融资关注度也较高，融资余额增幅较大，而公用事业行业的融资买入金额虽有不小的增幅，但融资余额小幅下降1.62%，融资关注度明显弱于其他行业，其中华电国际和国电电力等电力股的融资余额分别下降了19.97%和18.32%，表现出明显的融资净流出。

　　在融券方面，上周证券、房地产等多数行业的融券卖出量和融券余额双双下降，融券势头明显放缓。而机械设备成为融券投资者的新宠，周融券卖出量达到0.26亿股，比前一周增加20.39%，融券余额为1.19亿元，增幅13.36%。其中关注度较高的个股有中联重科、三一重工和国电南瑞等，融券卖出量分别为675万股、520万股和338万股，比前一周分别增加27.15%、32.49%和68.68%，融券余额分别为1.66亿元、2.39亿元和1.87亿元，增幅均超过40%，行业龙头股出现明显的融券增加，反映出部分两融投资者对机械行业并不乐观。

　　上周两融标的中新增了华夏沪深300ETF，但市场还未有关注，而嘉实沪深300ETF继续受融资资金追捧，周融资买入金额达到1.61亿元，增幅达到58.2%；融资余额增加非常明显，达到4.12亿元。多数ETF融券余额降幅明显，其中华泰柏瑞沪深300ETF一周内融券余额净减少1.31亿元，降幅达到57.87%。综合来看，两融市场资增券减的特征，体现出两融投资者对指数的走势偏于乐观。 (作者系华泰证券分析师)