金融机构助力内地企业到港融资和海外并购

郭兴艳 |2013-04-28 11:27457

作为一个法制健全、市场自由、金融发达的国际金融和贸易中心,受惠于内港两地日益密切的关系,香港已经成为中国企业投资融资贸易平台,以及中国企业海外投资并购“第一站”。一般来说, 鉴于香港较低的融资成本,中资企业通常会选择在香港成立一家平台公司,进而采取债券或贷款融资,以满足其海外贸易需求。

  作为一个法制健全、市场自由、金融发达的国际金融和贸易中心,受惠于内港两地日益密切的关系,香港已经成为中国企业投资融资贸易平台,以及中国企业海外投资并购“第一站”。

  早在上个世纪80年代,在改革开放大潮涌动之下,以中信公司为代表的有政府背景的资本进入香港市场,曾引发红色资本收购风波。自此之后,越来越多的类似企业进入香港成立公司,并称之为“窗口公司”,它们的设立和存在让长期受到禁锢和封闭的内资企业品尝到了市场经济和金融贸易的滋味。

  1993年7月,青岛啤酒成为第一家获准在香港上市的国有企业,至今已近二十年。目前,已经有超过160家国企在香港主板市场和创业板市场上市,总集资额达十数万亿港元。实际,中国企业通过香港市场各种方式所募集的资金体量大到根本无法统计,每一秒数据都在更新。

  香港作为跨境融资平台的优势十分明显,汇丰香港中国企业海外服务部负责人认为,香港作为国际金融中心,整个市场的资金量十分充沛,加上港币和美元的联系汇率制度,资金在自由竞争的情况下,融资成本普遍较低。而内地市场的银行利率市场化仍未完全开放,即便对于有政府背景的央企来说,内地的融资成本仍然高于6%。

  一般来说, 鉴于香港较低的融资成本,中资企业通常会选择在香港成立一家平台公司,进而采取债券或贷款融资,以满足其海外贸易需求。

  中资企业通过香港进行海外投资并购情况十分踊跃。一些企业刚开始设立此类控股公司的目的只是为了满足贸易需求,渐渐发展成为了海外投资需求,甚至是海外并购需求。我们看到一些内地的企业想去收购欧美资产,往往会在香港设立控股公司,这将有助于进行海外投资或并购融资结构的安排,汇丰香港中国企业海外服务部负责人补充道。

  不论是央企还是民企,过去五年的海外拓展均十分积极。比如2009年底,中国最大的电器零售企业苏宁以2.15亿港元收购香港镭射电器,正式进军香港。2012年中粮集团旗下中粮香港以3.62亿港元收购侨福企业,招商地产以1.99亿港元收购东力实业70.18%股权。

  为了满足越来越多的中资企业在海外投资融资和并购要求,汇丰在香港成立了“中国企业海外服务部”(China Desk)以专门服务于中资背景的企业,借助这一平台,汇丰从集团层面帮助企业,在尽职调查、授信安排等方面进行协调,实现内港服务的无缝对接。

  而随着人民币国际化的不断深化,作为首批允许进行人民币跨境贸易结算的汇丰银行,已经推出一系列锁定利率产品帮助企业规避因汇率波动所产生的不必要损失。在未来,人民币境外直投业务将逐步放宽限制,香港作为人民币离岸中心的地位也将进一步得到加强。

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