中国企业欧洲上市表现平平赴美IPO热情重燃?
近一年多以来,由于财务问题引发中概股的“信任危机”,中国企业赴美上市遭遇寒冰,错过了走势抢眼的去年和今年初的美股行情。统计显示,从2007年首家中国公司成功在德交所挂牌上市,2011年法兰克福交易所高级市场上市的中国企业数量在年内增加9家,2012年底,德交所上市的中国企业总数达到22家,其中在高级市场挂牌的企业有13家。
近一年多以来,由于财务问题引发中概股的“信任危机”,中国企业赴美上市遭遇寒冰,错过了走势抢眼的去年和今年初的美股行情。
而海外IPO业务亦一度由华尔街转向欧洲,然而曲线选择在欧洲上市股价表现一般,兰亭集势近日的冲刺美国上市,似乎预示中国企业重燃在美国市场上市热情。
欧洲上市表现一般
赴美国上市的道路崎岖难行,中国企业曲线转向欧洲市场融资的案例逐渐增多。例如德国法兰克福交易所以其成熟的监管机制、透明的交易流程和较好的流动性,成为中国企业开拓欧洲市场的人气选择。
近日,德交所上市发行部副总裁阮宇星公开表示,中小型企业在德交所初级市场可募集资金500万至1亿欧元,在高级市场或一般市场可募集千万以上欧元。企业在德交所上市拥有低成本、高透明度、低费用和快速流程等多项优点。
统计显示,从2007年首家中国公司成功在德交所挂牌上市,2011年法兰克福交易所高级市场上市的中国企业数量在年内增加9家,2012年底,德交所上市的中国企业总数达到22家,其中在高级市场挂牌的企业有13家。
容易上市,未必等于会有好的股价表现,由于欧洲多个经济体在主权债务危机的侵蚀下出现增长放缓,多个主要股指下滑明显,市场整体表现不及复苏中的美股市场,相比美国主要三大盘指屡创历史新高,欧洲地区的英国富时100指数今年以来仅累计上涨1.3%,法国CAC40指数也只上涨2.6%,投资者的信心不如美股市场高涨。
个股方面,据《第一财经日报》记者梳理,在赴德上市的中国企业中,只有索力股份等少数几家上市公司股价势头良好,仍高于IPO发行价。据德交所信息,这12只中概股4月最新股价与IPO发行价相比跌幅最大达到80%,以中国特种玻璃股份公司发行量265万股来计算,该公司股票发行日筹资总量为约2400万欧元,资产较发行日缩水近2000万欧元。
而在2007年11月上市的亚洲竹业股份公司曾创下股票超额认购15倍的佳绩,但亚洲竹业在2012年遭遇信任危机涉嫌财务造假,至2013年4月股价已下跌到3.7欧元左右,跌幅近八成;同为2011年上市的消费品业公司保兰德,股价虽在2012年底有小幅上升,但仍难挽回整体下滑趋势。截至4月22日,保兰德最新股价与发行价相比猛跌近54%。
海外上市看业绩
“与国内A股比较,海外市场上市审批容易融资难,中国公司要有经营方面的亮点,否则很难引起欧洲投资人的注意。”阮宇星强调,赴境外市场融资前必须理解境外成熟市场的操作方式,明确自己上市融资目的,只有在此基础上优化自身机制、拥有良好业绩的企业,才有可能在未来的境外资本市场上获得成功。
相比之下,美国市场的本土IPO则表现喜人,近日美国海洋世界和娱乐公园SeaWorld Entertainment在纽交所挂牌,上市首日开盘价34美元,较IPO发行价涨25.93%,此外,中国公司外贸B2C网站兰亭集势,已经正式向美国证券交易委员会提交文件,融资规模最高8625万美元,交易代码为“LITB”,也被业内视作由于VC急需退出资本,中国企业在2013年冲刺赴美上市的第一轮努力。