中国无需担心通胀压力，抑制房价上涨靠增税无法实现

　　【主持人】全球经济依旧疲软，各国央行加码量化宽松政策，错综复杂的国内外形势会给中国的改革带来怎样的挑战？通胀是否会再度袭来？如何调控房价会更有效？带着这些问题，我们采访了世界银行常务副行长英卓华。

　　【解说】英卓华，世界银行常务副行长。英卓华1962年出生于印尼，在获得美国伊利诺伊大学经济学博士之后，她进入相关经济研究部门工作。2005年，英卓华当选印尼财政部长。在她任期内，印尼进入了亚洲金融风暴以来的最快增长时期。2010年英卓华成为世行三位常务副行长之一，致力于帮助世界经济走出低迷。

　　伴随着美国开启印钞机，各国政府的“量化宽松政策”不断加码，日本央行更是采取破釜沉舟式的行动，推动日元快速贬值3%。大肆释放流动性似乎成为各国政府刺激经济增长的尚方宝剑，然而流动性是一把双刃剑，在刺激经济复苏的同时也带来通胀隐患：从美国前两轮量化宽松政策的后果来看，QE1导致大宗商品价格指数上涨36%，石油价格飙升59%，QE2导致油价上涨30%。通胀是全球瘟疫，新兴市场国家将不可避免被卷入进来。

　　【财新记者 张环宇】你对新兴市场国家近些年来的通胀形势感到担忧吗？尤其是对中国。

　　【世界银行常务副行长 英卓华】对通胀而言，目前还没有看到苗头。但我们对于全球央行的量化宽松仍感到忧虑，尽管这种政策是为应对经济疲弱而生，但的确让潜在的通胀预期悄然滋长。不要忘记，至少还有两个因素可能助长通胀，就是能源和食品价格，如果两者同时上涨，再加上货币政策过于宽松，就有可能引发复杂的通胀形势。各国央行，包括中国在内，还是应该对通胀保持警惕，因为市场中的流动性确实相当充裕。为什么通胀不在此刻爆发，仅仅是因为现在需求还很疲弱，但通胀的潜力和预期仍然存在。

　　【解说】与各国货币“竞争性贬值”带来的输入性通胀相比，中国目前更大的通胀压力来自楼市。数据显示， 2012年以来的15个月，北京市二手住房价格涨幅超过24%，广州超过21%，深圳、上海的涨幅分别为12.9%和14.1%。为了抑制过快上涨的房价，2013年3月4日，“新国五条”出台，除了限购、限贷、限价等调控政策空前强化，更提出个人出售住房要从严征收二手房20%差额征税，还提出将进一步扩大房产税试点范围。

　　【财新记者 张环宇】中国政府对二手房交易所得开征20%的个人所得税，来抑制房价过快上涨。你觉得这个做法有效吗？你的建议是什么？

　　【世界银行常务副行长 英卓华】我认为这个问题反映了一个更大的现实问题：在中国，日益增加的中产阶层希望将储蓄投资在更高回报的资产上，但中国的资本或金融市场目前不提供这种投资渠道。所以很多人将房地产市场视为更安全的，且更具投资回报率的投资标的，这使得中国的房价逐渐被推高。因此，要解决这个问题，并不是说向二手房交易征收更多的税收，更重要的是要对金融和资本市场进行改革，使得这些市场可以提供更多可供选择的投资工具，让中产阶层的储蓄有投资的地方，可以实现保值增值。

　　【解说】与全球经济疲软相反，美国的经济形势似乎随着春天的到来开始好转。失业率降到了4年多以来的最低水平，制造业数据也显示美国经济正在扩张当中。与此同时，美国的三大指数都在过去的一个月内不断飙升。整个2月，标准普尔500指数涨幅达1.1%，实现连续四个月的连涨。

　　【财新记者 张环宇】去年开始，我们就注意到美国经济有了好转的迹象，你觉得这个趋势能持续吗？你觉得美联储会改变目前采用的量化宽松货币政策吗？

　　【世界银行常务副行长 英卓华】美国的确出现了一些令人鼓舞的信号，就业、房地产市场以及工业产出等指标均出现改善，但仍为时尚早，因为国际环境还不足以维持市场信心，复苏迹象虽已显现但仍很脆弱。对很多国家而言，政策的空间正在变得越来越小，可以使用的政策工具也越来越少。在过去几年里，很多国家频繁使用货币和财政政策来抵御金融危机的冲击。对这些国家来说，当前最重要的任务应该是开展实际的结构改革提高生产率，比如改革劳动力市场，提高政府支出和基建投资的质量、促进竞争以推动创新。

　　【解说】与美国经济复苏相比，欧洲显然还没有走出困境。最近，地中海岛国——塞浦路斯，成为2010年以来第五个寻求财政拯救的欧元区国家。3月中旬，作为欧盟成员国，塞浦路斯决定接受来自欧元集团总额为100亿欧元的救助资金。但是，获得援助的前提条件是该国必须自筹58亿欧元。情急中，塞浦路斯决定对银行储户强制征收一次性存款税。其中，针对10万欧元以上的存款税率为9.9%，10万以下、2万以上的存款税率为6.75%。这是欧元区国家首次将本国债务负担转移到银行储户身上。这项提案引发了塞浦路斯民众的强烈不满，由于银行关闭，自动取款机里的现金很快就被提取一空。

　　【财新记者 张环宇】塞浦路斯目前的状况让你担忧吗？

　　【世界银行常务副行长 英卓华】这取决于欧盟将如何处理这场危机。毫无疑问，塞浦路斯所造成的恐慌如果向边缘国家蔓延，这是最危险的，因为蔓延速度很快，对很多国家具有破坏性，不仅是欧洲大陆的国家。我认为最重要的是要解决整个欧洲银行系统的问题，而不仅是塞浦路斯一个国家的银行问题。欧元区领导人在整体框架和体制上的改革步伐至关重要。

　　【主持人】

　　随着中国政府换届完成，下一步改革如何走引发各界关注。英卓华认为，尽管中国现在同时面临外围经济不确定和内部结构转型的双重挑战，但她并不担心中国经济会“硬着陆”，英卓华表示中国当下最大的挑战在于能否迅速转变增长模式，实现公平、高品质的增长，这不仅需要执政者有高超的制度设计能力，同时还要处理好不支持改革的所谓既得利益集团的问题。