黄金主题基金遭赎回 基金经理分歧黄金后市

邹靓 孙旭 | 2013-04-16 23:53 572

来自普益财富的研究数据显示,4月8日-4月12日一周内,有675款银行理财产品到期,158款公布到期收益的产品中仅有两款产品未实现预期最高收益,且均为挂钩黄金的结构性产品。从市场反应看,结束了一段时间的高歌猛进,黄金主题QDII基金的业绩显现疲态,一度的高人气也随着金价的回落出现降温。

  ⊙记者 邹靓 孙旭 ○编辑 于勇

  来自普益财富的研究数据显示,4月8日-4月12日一周内,有675款银行理财产品到期,158款公布到期收益的产品中仅有两款产品未实现预期最高收益,且均为挂钩黄金的结构性产品。

  结构性理财产品风险颇高

  无独有偶。在今年3月到期的3784款银行理财产品中,公布了到期收益率的2268款产品中有4款未实现预期最高收益率,其中2款为挂钩黄金的结构性产品,分别是招商银行的“焦点联动系列之黄金表现联动(看涨)理财计划(104043)”和“焦点联动系列之黄金表现联动(看涨)理财计划(104041)”。

  资料显示,“焦点联动系列之黄金表现联动(看涨)理财计划(104043)”投资起始日为2012年12月21日,投资期限为90天。产品挂钩标的为伦敦金银市场协会黄金现货下午定盘价。若挂钩黄金的期末价格大于期初价格,则产品到期收益率为5.50%,否则到期收益率为3.30%。实际情况是,挂钩黄金的期初价格为1650.50美元/盎司,而投资期间黄金价格有所下跌,使得期末价格低于期初价格,因此该款产品到期收益率为3.30%。

  与该款产品同系列的“焦点联动系列之黄金表现联动(看涨)理财计划(104041)”也未实现预期最高收益率,产品投资起始日为2012年12月11日,投资期限和收益结构与前述产品一致,因挂钩黄金的期末价格低于1712.50美元/盎司的期初价格,故产品到期仅获得3.30%预期最低收益率。

  据不完全统计,2012年9月-2013年2月期间未实现最高预期收益的49款银行理财产品中,大多为挂钩汇率、大宗商品的结构性产品,实际收益率与预期最高收益率相差多在2个点左右。

  结构性理财产品的实际收益不仅和产品设计有关,还取决于挂钩标的在产品存续期内的市场表现。结构性理财产品相对其他类型的银行理财产品风险较大,其适合的对象应为对市场有较深认识、对走势有一定判断的投资者。

  黄金主题基金遭赎回

  针对近期金价出现较大幅度跳水,黄金主题QDII基金的看法似乎也出现分歧。

  一家规模较大公司的QDII基金经理认为,近期的暴跌是投资者情绪上的宣泄,而支持金价上涨的基本面和逻辑并没有改变,现在判断黄金牛市彻底结束为时尚早。“黄金的需求仍然在上升,世界范围内的宏观经济环境也支持金价在宽松环境中有所作为,”该基金经理说,“我倒觉得经过恐慌性的下跌后,可以适当买入抄底。”

  而另一位规模较小的基金公司QDII经理则相对谨慎。尽管也认同当前的超跌更多是恐慌情况的作用,但他认为黄金价格将维持偏弱震荡的格局,“如果价格不能维持在1500美元以上,会引来更大的资金流出”。

  截至上周四,今年以来黄金主题QDII基金表现乏力,年内跌幅整体靠前。数据统计显示,汇添富黄金及贵金属下跌8.34%,排名倒数第二;易方达黄金、嘉实黄金和诺安全球黄金年内跌幅也较大,分别为7.44%、6.84%和6.50%。同期,所有QDII基金的平均净值增长率则为0.66%,一些主投美国市场的基金涨幅甚至超过10.00%。

  从市场反应看,结束了一段时间的高歌猛进,黄金主题QDII基金的业绩显现疲态,一度的高人气也随着金价的回落出现降温。

  “前段时间赎回的比较多,现在跌得太狠,基民也就不赎了。”上述某公司基金经理透露,从其了解到的业内情况看,目前投资者对黄金QDII的热情普遍不高。

  另一位基金经理坦言:“上周末下跌过于迅速并且昨天继续下跌,这里面超跌比例较大,如果在当前点位赎回损失较大。由于超跌黄金在短期能可能出现小幅度的回调,在小回调出现时,更多的建议是止损或止盈。毕竟1500之下,无论基本面还是技术面,黄金都难有过往牛市的风采和表现。”

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