美国商品期货交易委员会的数据显示，截至3月26日的一周，大宗商品多头仓位的增速达到近4年来之最。其中，原油市场多头仓位的增幅为年内最大。

　　过去3周，大宗商品多头仓位累计增幅达到67%，创下2009年5月以来最大涨幅。这是不是意味着大宗商品价格还会有一轮暴涨？说不清，但值得密切关注。

　　目前，纽约原油期货价格已经上涨至每桶96美元附近，未来会怎样？

　　可以肯定地讲，大宗商品价格上涨对中国经济是一件非常讨厌的事情。这个过程我们都经历过，它意味着中国工业、农业、养殖等所有商品的生产成本都会大幅攀升，而使中国面临严重的输入性通胀。

　　尤其是在这个过程中，中央银行的货币政策极难选择，为了平抑通胀预期，紧一点货币，结果是内需严重承压，而很可能导致中国经济“滞胀”。

　　为什么会这样？原因很简单，紧缩货币严厉地压制了内需，而输入性通胀，我们能采取的办法不多，大宗商品价格该涨还涨，这必然导致经济减速，物价还涨。

　　实际上，上个世纪80年代，全世界都经历过这样的痛苦。不过，那是石油禁运导致的所有工业生产国生产成本大幅提高，物价飞涨，经济萧条——“滞胀”。

　　现在，中国是典型的工业生产国，以石油为主的资源价格暴涨，对中国无疑是一种非常残酷的压力。这是发达国家滥发货币给中国带来的必然痛苦，也是掠夺中国经济的重要手段。

　　发达国家利用金融优势，在价格剧烈波动中，直接赚取利润；而我们这些发展中国家，由于生产必需品的实物需求，必须被动地接受价格变动的结果。这就是金融打劫实体经济的最典型的手段。

　　有人会说，石油等大宗商品价格这样的上涨，对美国不利。的确，我承认，但对中国更不利。因为，美国天然气生产世界第一，尤其是廉价的页岩气，已经被美国大量使用。所以，石油价格的上涨，只会使美国的页岩气开发和使用获得快速地提升，加速新能源技术的发展。

　　但中国行不行？至少，在短时期之内，我们看不到太多的希望。

　　因为，中国页岩气的地质构造与美国截然不同，开发成本也会很高，还远达不到商用价值。所以，此时此刻同样面对石油价格的暴涨，美国和中国的境遇也会大不相同。

　　中国怎么办？我认为，中国必须大幅拉高“出口加工业的出口税收”，这样做的好处，远比人民币升值、国内紧缩货币好得多。

　　第一，拉高加工出口税收，可以使出口商品更贵，在发达国家尚且依赖中国加工一般消费品的时候，中国可以借此把输入的通胀再输出去。逼迫发达国家CPI上涨，迫使他们紧缩货币，从而抑制石油等大宗商品价格的暴涨。

　　第二，拉高加工出口税收，可以减轻国内紧缩货币的压力，从而稳定人民币汇率预期，有利于内需的拉动。

　　第三，可以增加政府财力，补贴弱势群体，补贴日用消费品的成本。

　　第四，避免中国出现滞胀。