截至上周三，两市融资余额约为1625亿元，较前一周的1608亿元增长17亿元，幅度为1.3%。在上周三个交易日内，融资额的增长来源于前期标的物的扩大及融资融券开户门槛的降低。近期各大券商仍在大力争食两融业务的市场份额。短期内融资额快速增长的趋势预计将保持。而融券余额表现得非常平稳，最近一周都在30亿元左右波动，仅占到融资金额的1.85%，两者对比极不均衡。而就在一个月前，融券余额还在32亿元的水平。转融券推出以后，融券额不增反降。

　　上证金融指数全周涨幅为0.02%，三个交易日小幅横盘，面对前一周7.21%的跌幅，明显反弹无力，后市仍然充满变数。虽然金融板块整体估值较低，但银监会政策的收紧对该板块影响较大。多头上周也减缓了对银行股的增仓，该板块年报靓丽的业绩已基本兑现完毕，重新启动需待月底的一季度报告是否超预期。

　　券商股、保险股融资额增加较为明显。短期来看，券商股、保险股的机会也较好，从历史经验看，券商股、保险股往往容易先于大盘出现方向性变化，也可以作为多头主动出击的良好选择。

　　白酒股最近数周连续走软，上周出现了难得的企稳态势。近期白酒板块年报逐步披露，部分公司业绩出现了滑坡，股价也随之下一个台阶。预计一季报业绩对板块的考验更大，长线投资者则认为此次调整将出现买点。

　　后市研判：经历连续走弱的市场，预计在年线附近有所反复。当前市场也确实缺乏支撑上涨的因素。因此，机会较大可能出现在下跌之后的反弹中，融资盘可优选品种，如券商、保险、白酒等板块，做好提前的准备。

　　（海通证券汕头中山中路营业部）