近几年，期货市场上新上市品种多数都是上市首日先走熊，3月22日上市的焦煤期货，仍是没有打破这种首日下跌的“常态”，当日，焦煤主力合约JM1309收于1267元/吨，较上市基准价1340元/吨，下跌5.45%。

　　只是，如两年前上市的焦炭期货一般，焦煤期货参与者中机构的热情要远远大于相关公司，就此，《证券日报》记者采访了多家相关焦煤公司，作为焦煤期货正儿八经的主要参与对象，这些主角们或是压根不知道焦煤期货这档子事，或是持观望之态，总之，参与意向寥寥。

　　“期货是有其套期保值优点，但风险和责任也是有的，焦煤企业中国企居多，相对来讲，这方面的需求不是很大，领导们也不愿担责。”有不愿具名业内分析人士告诉记者。

　　机构狂热参与

　　3月22日，焦煤主力合约JM1309上市首日，以1280元/吨开盘，日内最高点1304元/吨，最低1257元/吨，收于1267元/吨，较1340元/吨的上市基准价下跌73元/吨，跌幅达5.45%，不过，全天成交845512手，持仓量96086手，市场流入资金8.2亿元。

　　对于下跌行情，生意社能源分社翟新宇向记者表示，“从以往的经验来看，近两年，新上市品种几乎都是一上市先走熊，加之目前国内焦钢市场继续弱势运行，行情低迷，同时受行业产能过剩拖累，采购企业小心操作，按需采购，多地商户反映出货困难，在这种情况下，钢厂难免对焦煤原料市场进行打压以控制资金成本，焦煤开盘首日出现下跌情况不可避免”。

　　焦煤也称冶金煤、主焦煤，是对煤化度较高、结焦性好烟煤的称谓，也是焦炭的主要原料。“虽然目前焦煤企业处于产业链比较强势的一端，但由于近年来国际经济形势波动较大，通货膨胀与市场疲软交替出现，国际能源价格大起大落，导致炼焦煤市场供需失衡。”上述不愿具名分析人士向记者表示。

　　“焦煤作为煤、焦、钢产业链上游的主要原料，其价格对国内焦煤生产企业和下游焦化以及钢材企业的生产、采购都有重要影响。焦煤期货的推出将有利于焦化行业的市场化，提高钢材及焦化厂采购成本的可控性，进而提升行业利润水平。”翟新宇告诉记者，焦煤下游钢厂、焦化厂可以买入焦煤期货进行套期保值，通过期货市场锁定采购成本，规避原料价格波动。

　　虽然焦煤期货首日上市便出现了下跌行情，但活跃程度可圈可点，对此，上述分析人士告诉记者，“期货虽有套期保值的优点，但是，事实上，除了刚刚上市的焦煤期货，以及已经上市两年的焦炭期货在内，目前还是由一些中间金融机构在做，保值的人不去做，即使做也做的很少，这些相关公司没有参与进来，设立焦煤期货，推动焦煤行业发展的初衷就变味了”。

　　焦煤公司反成旁观者

　　虽然机构的热情很高，但是，毋庸置疑，焦煤期货的主角并不是那些中间机构，而是与焦煤生产和销售相关的企业。不过，真正的主角似乎很是欠缺对焦煤期货的热情。

　　“期货是有其套期保值的优点，但风险也是有的，还需要相关部门的审批，程序比较复杂，焦煤企业中国有企业或省属企业居多，民营企业很少，对于领导们来说，做这些事情都是需要担责的，多一事不如少一事。”上述业内分析人士告诉记者。

　　这一情况在记者随后采访的多家焦煤企业内部人士口中，也得到了证实。多家公司均向记者表达出了一致的观点：目前公司参与焦煤期货的意向并不是很高。

　　“焦煤企业最缺的还是市场，设立期货初衷是好的，但是最终能对公司产生多少实际效益很难说，观望观望再说。”山西当地一家不愿具名煤炭企业内部人士这样告诉记者，公司目前并没有准备参与焦煤期货的意向，之前上市的焦炭期货公司也没有参与过。

　　另有一家煤炭企业内部人士告诉记者，公司焦煤占比很少，这方面的需求不是很强烈。参与焦煤期货还需要安排相关人员去做这个事情，“况且我也没有听说领导有这个打算”。

　　也有企业人士，当记者向其提到焦煤期货时，对方压根不知道有这回事。

　　据记者了解，于2011年4月15上市交易的焦炭期货，至今已经快走过两个年头了，但是，作为产煤大省的山西省，除了美锦能源（000723）有参与外，多家煤炭企业并没有参与。同样对于焦煤期货，相关企业的参与积极性并不高。

　　“虽然市场上对于期货概念早已熟悉，但是企业并不见得了解如何操作，多数企业对于焦炭期货和焦煤期货的认识度、把握度以及可信度都有限，尤其是国有企业。光是金融机构投入了热情，不可避免有概念炒作的嫌疑。”上述分析人士如是表示。

　　与此同时，他也坦言，只要有市场就肯定会有投机行为，虽然投机行为难以避免，但还是要少一些投机，多一些保值。焦煤期货推出来是一回事，如何让企业参与进来又是另外一回事。“一个期货品种推出来，如何更有效地推动相关企业、行业的发展，这个问题更为重要，需要相关部门认真研究。”