下周银行年报进入密集公布期，8家银行年报将悉数亮相。从已公布年报的上市银行情况显示，关注类和不良类贷款均显著增加，一些银行甚至出现逾期贷款翻番，令信贷资产质量成为市场各方关注焦点。

　　根据交易所安排，下周将有8家银行公布年报，其中，建行将于3月25日周一在四大行中率先披露年报，3月27日周三中行、农行，3月28日周四工行、交行将接连公布年度业绩，此外，3月29日周五，股份制银行中的民生、招商、中信三家也将披露年报。

　　此间有分析人士预计，尽管面临利率市场化、金融脱媒加速等诸多挑战，五大国有行2012年实现净利润合计仍有望超过7500亿元，较2011年增长约12%；此前已公布的平安、浦发两家银行年报显示，二者净利润分别同比增长约30%和25%。

　　尽管如此，资产质量下滑仍然令市场难以乐观。从已披露的平安、浦发两家银行情况看，浦发次级、可疑、损失三类不良贷款比例较2011年末上升0.14个百分点至0.58%，逾期贷款翻番达到138.39亿元；平安银行不良贷款增长108.36%，逾期90天以内贷款余额增99.88%；逾期90天以上贷款余额增244.5%。

　　“不良贷款仍将在经济结构的转型及金融资产脱媒中持续暴露，银行持续通过表外手段转移不符合‘窗口指导’信贷需求，但这一部分已经明显感受到监管的压力。”长江证券分析师刘俊说。银河证券研究部分析师郭怡娴也预计，银行资产质量改善将滞后于经济改善，不良与逾期将继续略微增长。

　　当前，银行资产质量的最大风险就是“系统性”风险，现有经济发展模式使得银行贷款与政府和地产关联度太高，从经济角度看，土地成为货币主要派生工具和贷款质量安全的重要防护物。结构不调整，系统性风险会累积，市场担忧会持续。

　　事实上，市场对于银行资产质量的担忧已令银行股难以得到相对合理的估值。来自海通证券的统计显示，2012年上市银行动态市盈率仅6.56倍，动态市净率1.2倍，即便经历今年以来一轮较大上涨，银行股市盈率依然普遍维持在6倍到8倍之间，依然处于低位。

　　“资产质量风险集中，导致难给银行‘合理估值’。”在海通证券银行业首席分析师戴志峰看来，市场担忧资产质量恶化带来盈利可持续性的伤害，对资产质量系统性的担忧，使得银行成为典型“周期股”。