[市场表现]

　　周三，豆粕领涨豆类市场。大豆1309合约最高4748、最低4726、收盘4736，上涨1元/吨，涨幅0.02%；豆粕1309合约最高3257、最低3200、收盘3253，上涨43元/吨，涨幅1.34%；豆油1309合约最高8118、最低8052、收盘8100，下跌8元/吨，跌幅0.1%。

　　截至收盘，5月合约上涨13美分，报收1419.75美分/蒲式耳；7月合约上涨11.25美分，报收1399.25美分/蒲式耳。

　　[行情分析]

　　目前市场仍质疑中国的大豆需求强劲态势。有报道称，中国一家买家取消了巴西大豆采购合同。一些分析师称，中国大豆库存偏低，巴西港口装运耽搁，可能意味着更多的需求将转移到美国供应。美国大豆FOB基差报价稳中走软，因为需求放慢。事实上，周度出口检验数据仍显示本月大豆装运步伐放慢。美国农业部将于下周发布意向播种面积报告。分析师认为这份数据可能利多，吸引了空头回补，也支持了豆价。美国大豆供应非常紧张。美国农业部预计本年度美国大豆库存对用量比将降至多年来的最低水平。美国农业部将于3月28日发布季节库存数据以及意向播种面积报告。

　　目前巴西大豆收割工作已经完成了过半，而阿根廷农户刚刚开始收获大豆。但是，市场分析师仍担心巴西港口堵塞可能促使买家转向美国大豆，从而进一步提高美国大豆出口需求。本年度美国大豆期末库存将降至2004年以来的最低水平。

　　[现货市场]

　　今日，国内豆油市场价格总体稳定为主。

　　东北地区：黑龙江哈尔滨地区四级豆油油厂集中出厂报价在8300元/吨，当地三级豆油出厂价在8400元/吨，当地一级豆油出厂价在8500元/吨，分别较昨日持平，成交议价低50元/吨，走货相对清淡。吉林四平地区三级豆油集中出厂报价在8150元/吨，辽源地区三豆报8150元/吨，分别较昨日稳中略跌50元/吨，议价走货，市场购销平淡。辽宁大连地区一级豆油报8250元/吨，三级豆油报价8150元/吨，四级豆油8050元/吨，较昨日持平，成交放低，市场交投不振。

　　华北地区：天津地区四级豆油参考价格在7900元/吨~7950元/吨，当地一级豆油报价8100~8150元/吨，较昨日持平，成交议价，上一交易日一级豆油成交约1300吨，成交价8100元/吨。山东地区四级豆油集中出厂报价8000元/吨，一级豆油报在8100元/吨，分别较昨日跌30元/吨，毛豆油报价7950元/吨，成交议价为主，上一交易日一级豆油成交约500吨，成交价8130元/吨。

　　华东地区：江苏地区四级豆油报在7950元/吨~8000元/吨，当地一级豆油报8150元/吨~8200元/吨，分别较昨日持平，一级豆油成交议价可放低至8150元/吨左右，上一交易日一级豆油成交约3600吨，成交价8130元/吨~8150元/吨。浙江地区四级豆油油厂报价在8150元/吨，一级豆油报在8350元/吨，分别较昨日跌50元/吨，油厂跟盘报价，成交低迷。

　　华南地区：广东地区四级豆油报价7800元/吨~7850元/吨，一级豆油报在8000元/吨~8050元/吨，较昨日持平，成交议价，上一交易日市场豆油成交约300吨，成交价8020元/吨。

　　港口地区：进口毛豆油分销(参考)报价在7950元/吨。

　　[操作建议]

　　在南美大豆上市之前，美豆处于供需偏紧的局面，巴西大豆装运推迟支撑近月期价。但中期看南美大豆增产和新年度美豆产量恢复的预期使得呈现下跌之势，同时3月31日的种植面积报告利空为主，因此未来可能转入下跌之势。

　　大豆市场上，市场传闻国储入市，连豆收储价格4600元/吨支撑连豆价格，但注册成仓单成本为4800-4900元/吨，连豆仍维持近强远弱的格局，后期连豆1309仍在4700-4900元/吨附近震荡，仍以震荡操作为主； 3-4月份国内油厂库存仍旧偏紧，南美大豆推迟到港，5月合约大幅下挫的空间不大，但在3700以上可适当获利了结。中期看，南美大豆丰产压制远月期价，后期连豆粕1309在3300可逢反弹沽空；植物油库存仍旧高企， 后期可能在8000-8200震荡，但中期跌势不改。