截至2013年3月7日，国内债券基金涨多跌少，净值平均收益率0.37%，业绩总体跑赢基础债市。其中，可转债和激进型债券基金收益领先。

　　结合2012年四季报仓位数据，持有企业债和权益类资产越多的债券基金近两周业绩表现越好。纯债基金中，杠杆比例和企业债仓位越大、利率仓位越小者业绩表现越好；普通债券型基金中，权益类仓位高者业绩较好；激进债券型基金中，权益类仓位、杠杆水平较高者业绩较好；可转债基金中，权益类仓位、杠杆水平对业绩影响并不显著。

　　目前市场中，有博时信用债券A/C、银华信用双利A/C、招商信用增强等12只债券型基金招募说明书约定信用债投资比例不低于债券资产的80%，且可参与权益类即股票和转债投资。

　　总体上，此类信用债基整体风险收益特征介于激进型和普通型债券基金之间，权益类资产参与度不激进，基金经理资历优于平均水平，部分基金短期持有赎回费率设置较高，个别基金参与中小企业私募债的投资。

　　在当前股市存在波段性机会的背景下，以信用债投资为主、适度参与权益类资产的债券产品业绩弹性相对较高，我们继续建议投资者适当关注以企业类债券投资为主、适度参与转债投资的债券基金，如可参与股票和转债投资的信用债基。