3月份是优选个股的关键期

吴倩 | 2013-03-05 20:14 167

(记者吴倩)A股又遇“倒春寒”,沪指暴跌近百点,盘面上,百股跌停的惨烈战况再次出现。2012年行业轮动迹象明显:上半年地产、白酒、非银金融等行业表现良好;下半年则是医药、TMT、水泥、地产、金融等行业更加突出。

昨日利空打击超预期 A股遭遇“倒春寒” “吃药喝酒”行情再现

  本报讯 (记者吴倩)A股又遇“倒春寒”,沪指暴跌近百点,盘面上,百股跌停的惨烈战况再次出现。对此,新华基金人士指出,国务院新国五条细则出台,短期对股票市场形成压制,使得行情趋势进一步明朗,积极防御行情可能要终结,消极防御行情展开,投资者应注意控制仓位。不过,对年内A股整体走势,一些基金未改乐观看法,光大保德信基金在其最新发布的A股投资策略报告中指出,虽然过去两年经济在加速下滑,但市场却出现企稳的迹象。此趋势是市场2至5年的大趋势,因此今年延续的概率将高于逆转的概率。

  捕捉指数涨跌

  拐点的性价比不高

  对于未来A股市场的投资,基金公司人士普遍认为,行业结构性机会和精选个股机会将更为重要。

  “PMI数据中性偏差、央行正回购开始和房地产新国五条显示政策开始收紧、经济复苏暂时处于数据真空期,这些对当前行情整体上是偏空的。”新华基金上述人士认为,3月份是全年优选个股的关键时期,各行业以优选个股为主。

  “能够支撑市场企稳趋势在2013年得以延续的原因主要包括经济短期和中长期方面的考虑因素。从经济短期来看确实出现了阶段性企稳的迹象,而中长期方面,市场普遍存在对于下台阶的担忧情绪正在弱化。”光大保德信基金也指出,2013年市场趋势将优于去年。但从成本收益角度看,捕捉指数涨跌拐点的性价比并不高,应该瞄准行业轮动和个股方面寻找机会。

  关注具高经济附加值

  的高竞争壁垒公司

  对于2013年的行业表现,光大保德信认为,年初与近期的操作策略应为视机逢高减持前期有一定涨幅的行业,在金融服务行业进行中性配置,同时关注医药、TMT等前期跌幅较多的行业。这些配置可以应对经济无明显起势的情况,倘若经济有所起势,也会在早周期和周期行业反应之后再有所表现。

  具体而言,光大保德信表示,更看好以下行业的未来发展:金融服务、汽车、地产、电力等行业会有良好表现;TMT行业虽然符合经济转型方向,但应该注意个股精选。煤炭、水泥、机械、化工、白酒、医药等行业跟随经济形势变化,将出现阶段性机会。

  同时,对于传媒、安防、环保等行业主题机会也应给予一定关注。而农林牧渔跟随通胀,有色、钢铁、商业零售、交通运输、纺织服装、餐饮旅游等或因不合时宜,或因权重太小,更适合精选个股。

  “个股机会须得到重视。”光大保德信基金强调,因为随着经济转型和产业调整,各行业整合度加剧,集中度上升,这将给予一部分优质企业由大到强的机会。

  同时,应重点关注具有高经济附加值率的高竞争壁垒公司,由于该类公司治理良好,持续为股东创造价值,其成长更具确定性,因此值得重视。

  过去两年的行业表现

  2011年只有银行股表现较好。

  2012年行业轮动迹象明显:上半年地产、白酒、非银金融等行业表现良好;下半年则是医药、TMT、水泥、地产、金融等行业更加突出。

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