马凌

　　在最后关头，“黑马”黑田东彦(Haruhiko Kuroda)力压武藤敏郎(Toshiro Muto)入主日本央行。

　　2月28日，日本首相安倍晋三正式提名黑田东彦担任日本央行行长。不出意外的话，下周日本国会将批准黑田的任命。

　　此前，日本央行热门人选是武藤敏郎。武藤曾担任财务省副总裁及央行副总裁之职，也深得自民党信任。五年前，在和白川方明(Masaaki Shirakawa)竞争央行行长一职时，他就得到了自民党的提名。无奈当时民主党把持参议院，该提名最终遭到否决。

　　“出身财务省的武藤自然更偏向于货币宽松政策。”一位要求匿名的日本经济领域高级官员告诉本报记者。武藤被花旗银行指认为是上任后最可能走宽松路线的央行行长。

　　但自从安倍访美回国后，武藤的优势不再。

　　安倍公开表示，下任央行行长需要“具备国际经验，以适合金融外交”。

　　安倍之所以提出上述要求，是考虑到日元贬值或将引爆全球货币战争。届时需要合适人选和其他各大央行进行合作协调。

　　“日本的汇率政策要取得如期效果，一定要和美国、欧洲、中国的央行之间进行互动；单独行动反而事倍功半，”广东广晟财富投资管理中心投资总监刘海影向本报记者表示。

　　由于武藤的工作经历多限于本土，安倍的国际化需求导致黑田东彦浮出水面。

　　黑田东彦是亚洲开发银行总裁。他在1997年亚洲金融危机期间担任日本最高汇率外交官，有着丰富的和其他央行行长互动的经验。

　　黑田赞成安倍设定2%通胀目标和继续购买资产以扩大量化宽松水平的做法。他出任下届央行行长的消息传出之后，美元对日元小幅走低至92.45。

　　在提名黑田的同时，安倍还提名了岩田规久(Kikuo Iwata)和中曾宏(Hiroshi Nakaso)担任日本央行的副行长。岩田支持央行再通胀政策和改动日本央行法律，作为央行执行理事的中曾宏亦是“鸽派”。因此，这三人组合被戏称为“弱势日元三人组”。

　　花旗银行估计，受该“弱势日元三人组”的影响，美元对日元后市将进一步走软，在95-100之间运行。

　　但投资者普遍认为黑田的上任并不能解决日本的金融困局。

　　“日本的老问题就是产能过剩一直没有下去，始终徘徊在30%-40%之间。大量‘僵尸企业’还在依赖政府的转移支付。这样的话，日本的国内需求始终起不来。没有信贷需求就没有流动性需求。这不是日本央行能自行决定的。”刘海影告诉本报记者。

　　日本野村证券综合研究所首席经济学家辜朝明在2008年出版的《大衰退》一书中也指出，“在日本家庭和企业普遍处于去杠杆的情况下，日本央行注入的流动性只是被用来还债，或者说是改善资产负债表。它无法渗入到实体经济中去。”

　　这意味着靠货币层面的“放水”并不能解决实体经济需求疲弱带来的通缩。安倍的“神风”经济政策还能见效多久，是做空日元者的下一个赌注。