过去10年间，中国经济获得了巨大成功，凭借其强劲的增长速度，中国已栖身于中等收入国家之列。但是，近几年来中国高层却一再指出，中国当前经济模式的"不协调、不稳定、不平衡和不可持续发展"。这种不太乐观的官方描述与实际情况的鲜明对比着实耐人寻味。

　　日前，美国著名智库彼得森国际经济研究所在《政策简报》上发表了该所高级研究员尼古拉斯·R.拉迪和助理研究员兼中国项目经理尼古拉斯·博斯特共同撰写的报告《中国经济的再平衡蓝图》，对中国经济发展不平衡的现状及其原因予以深入分析，并据此提出了中国经济再平衡的目标与路径，为中国的政策决策及相关研究提供了很好的思路。

　　文章首先肯定了中国经济再平衡的紧迫性。作者认为，过去10年间中国经济增长的基础是投资水平的过度提高及对个人消费的制度性压抑。这种投资密集型的发展模式不但没有创造足够的消费与就业，反而造成了严重的经济扭曲。因此，中国经济过去10年的增长快则快矣，却并不健康。作者指出，由习近平、李克强领导的新一届中国政府必须下大力气进行经济再平衡，其核心是摆脱以往的经济模式，对基本经济政策进行大力改革，使中国经济走上可持续性更强的道路。

　　文章接着细致地分析了中国经济不平衡的原因，且有针对性地提出了进行再平衡所需的政策调整。报告认为，造成不平衡的根本原因是经济领域三大基本要素利率、汇率和能源的价格扭曲问题。其中，利率反映的是资金成本，中国央行人为地将其利率控制在极低的水平，造成了资本价格过低和金融扭曲，进而导致了中国的投资过热。就汇率而言，作者认为人民币价值一直被低估，再加上央行对汇率的干预，中国获得了巨大的贸易顺差；而减少央行对汇率的干预可以使人民币升值，减轻中国经济对于出口行业的依赖，从而促进中国经济再平衡。第三种价格扭曲即能源价格问题，直接对应于企业的能源成本。报告认为，中国政府对电力、燃气等能源的价格控制，实际上是对工业的隐性补贴，而这种补贴以抑制劳动密集型的服务行业为代价，导致投资密集型的发展方式更为严重，而且带来了工资及消费水平较低和收入不平等等一系列问题。另外，未取得充分发展的社会安全网络和严重的收入不平等问题，进一步恶化了中国的不平衡状况。据此，作者提议，中国应专注于让市场来调整上述经济要素的价格，而政府除了减少对上述价格的干预与控制之外，还要大力促进社会资金的转移支付，努力实现更为公平的收入分配。

　　基于上述分析，报告提出了对中国经济再平衡的设想，其中包括对再平衡目标的规划及目标可行性的论证：

　　1. 就再平衡目标而言，报告认为，为了使中国经济走上可持续性更强的发展之路，投资（特别是房地产投资）占GDP的份额必须开始大幅度下降，个人消费支出占GDP的比例则须大幅上升。IMF近期的一份研究报告表明，投资占GDP的份额下降10个百分点，就可以使中国经济恢复正常水平，也就是说，从2011年的48%下降到38%左右即可，这是一个合理的预期。作者相信，即使中国实现了经济再平衡之后，其投资比例仍会保持较高的水平；因为，如果今后几十年中国的城市化仍将快速进行，配套的户籍制度改革允许流动人口成为城市居民，城市就会继续进行大量基础设施建设。另外，作者结合中国经济不平衡的具体情况和数据分析进一步指出，为了使中国经济在一定时期仍能保持合理的快速增长，实现经济再平衡的最理想速度是10年时间，过快或过慢都有问题。

　　2. 在上述论证的基础上，报告为中国经济再平衡提出了具体方案：（一）今后几年，投资增长必须从过去10年间年均13.9%的水平真正下降到8%，到调整期的最后几年下降到3%；城市房地产投资的增长速度也必须大幅放缓，到2019~22年时下降到3%，以实现GDP增速为7%的目标。（二）在取得经济再平衡的同时，为防止GDP急剧下滑，还必须促进消费的增长。要想保证GDP增速为7.5%，今后10年消费增长必须达到年均9.7%的水平，或者每年高于同期GDP实际增速2.2个百分点。要实现这一目标，政府必须开放利率市场，减少汇率干预和能源补贴，增加社会转移支付，缩小收入不平等。

　　3. 针对一些常见的顾虑，作者也提出了自己的见解，论证了前述目标的可行性。首先，作者认为中国经济再平衡所需的经济转型不会造成就业与工资状况的混乱并继而破坏个人消费增长的前景；相反，服务业不仅可以创造更多的高薪职位，还可以通过增加就业促进GDP的上升。其次，作者并不认为投资下降必然会导致消费下降，中国过去10年的消费增长实际为年均8.5%的水平而且是在制度性的政策扭曲抑制消费的情况之下，如果决策者实施有利于消费的政策，作者相信中国的消费增长将会更快，足以抵消投资下降问题。此外，报告还以台湾在20世纪80年代中期的经济再平衡状况为例，说明即使在GDP迅速增长的情况下，消费增长也可能超过GDP的增长速度。

　　作为总结，作者在最后分析了中国经济再平衡所面临的政治挑战。作者认为，必须通过大刀阔斧的政治改革清除政策障碍，为经济改革开拓足够的空间。作者相信，再平衡任务已逐渐成为当前中国保持经济发展的必要条件，中国政府与公众对此已形成共识，经济改革的迫切性必然会促进政治改革的进行。

　　评点文献：Nicholas Lardy and Nicholas Borst，"A Blueprint for Rebalancing the Chinese Economy", Policy Brief，Peterson Institute for International Economics，February，2013。

　　原文网址：http://www.iie.com/publications/interstitial.cfm?ResearchID=2321。

　　作者：中道网 智库观察员 魏荣梅

　　作者：魏荣梅来源中道网)