过去20年来，许多台商将生产基地移往大陆从事经济活动，金融业是特许行业，却受限于两岸金融往来限制，无法前往大陆。迟至2009年11月16日，两岸签署《金融监理合作备忘录》，两岸金融合作才开大门。 　

　　但是大陆主管当局对金融市场的管制相当严格，且陆方加入WTO时又是以开发中国家的身分加入，因此各项金融保护不用大幅开放。因此两岸的金融MOU让台湾金融机构取得入场券，也跟外商一样排排队，并无特殊优惠。直到再过半年，两岸签订ECFA，在早收清单中，加入准入条款的放松，台湾金融业才算是拿到“贵宾券”，大幅放宽时程及业务的项目。 　

　　2012年8月31日两岸更是正式签署《两岸货币清算合作备忘录》，之后台湾“央行”宣布由“台湾银行上海分行”担任新台币清算行，中国人民银行宣布授权“中国银行台北分行”担任台湾人民币业务清算行。今年1月25日随着中国人民银行与中国银行台北分行签订《关于人民币业务的清算协议》，人民币清算正式上路，完成建立清算机制的“最后一里”，更是两岸货币管理机构合作的重要里程碑。 　

　　两岸货币直通好处多多　

　　两岸货币清算的业务正式展开后，岛内外汇指定银行亦可以办理人民币业务，包括存款、放款、汇款、贸易结算以及理财，甚至能承作人民币衍生性商品业务，其数量和规模远大于境外金融中心，因此以人民币结算的贸易业务量将会大增。 　

　　开放初期人民币业务首波将以存款、汇款为主。但有关人民币理财商品，岛内投信投顾业者已摩拳擦掌、抢攻此热腾腾的人民币商机。预期岛内第一季就会掀起一股人民币计价点心债热潮，岛内已发行点心债的投信包括宏利、汇丰中华、施罗德、永丰等，多数业者较倾向从现有商品新增人民币计价，而非募集新基金。但日后推出新的基金，就不在话下。据悉人民币保单，最快也在下半年会推出。而券商及期货商，也都有规划产品，伺机推出。台“金管会”也表示，采循序渐进的开放原则，先开放成熟度高、风险较低连结至大陆地区利率、汇率、股权类标的资产。 　

　　其实，两岸资金流动后，不是只有台湾获利。另一头的受惠者应是大陆的企业。未来台湾的资金进入大陆，可以帮助大陆解决窘困的信贷问题，让过去难以取得融资及金融协助的民企获得资金活水。两岸金融合作，双方的红利，将难以胜数。

　　人民币境外中心台湾可能超过香港　

　　香港自2004年开办人民币存款，初期仅开放个人存款。人民币存款增加速度很慢，到了2009年11月，香港才累积到人民币600亿元规模，但至去年年底已有6000多亿人民币。人民币存款占总存款的1/10。以此推估，台湾有32兆元的存款，1/10为3.2兆元，人民币在台湾的资金池，就也可能达6,500亿元。香港目前是人民币最大的离岸中心，台湾未来极有希望超越。因为台湾有台商在大陆实质的投资，台湾与大陆金融的MOU 及ECFA 都陆续在进行，人民币的资金回流机制，远胜于港。因此可以看好台湾发展人民币离岸中心的首席地位，且因人民币存款利高，又有升值空间，存款转换速度，不用像香港费时八年，恐三、五年即可达成。 　

　　再以去年1-8月大陆跨境贸易人民币结算占贸易总额约11.15%推算，两岸2012年贸易总额大陆海关统计是1,689亿美元，其中的11.15%为188亿美元，折算为人民币大约是1,198亿元，规模相当可观。另外，台商赴大陆投资非正式统计累计逾2000亿美元，又根据环球金融同业电信协会(SWIFT) 的统计，去年7、8月台湾与大陆及香港的银行间款项支付，其中已高达24%是以人民币支付，而这是之前两岸尚未有货币清算安排下、透过境外金融中心(OBU)及海外分行的结果。 　

　　由于新台币与人民币并非国际流通之准备货币，人民币又受限于外汇管制无法于国际自由流通、兑换。两岸货币不能直通，贸易投资金额往往透过美元进行计算。过去几年，尤其是金融海啸后，美国透过量化宽松政策救经济，美元币值相对的不稳定。对企业，对个人都造成很大的困扰。未来两岸货币直通后，对于企业的立即好处是可节省经美元换汇的麻烦及手续费，也可免除换汇的汇兑风险，不但可增进企业经营效率，也可提升企业资金调度的灵活性。 　

　　结语　　　

　　金融业最重要的功能就是支援经济发展，然观察台湾金融服务业产值占岛内生产毛额比重，在过去10年间，从2002年的8.02%一路降到前年的6.32%，2010年才从6.32%提高到2011年的6.56%。由岛内生产总值的数字变化来观察，显示台湾地区金融业的发展速度，似乎不如其他产业以及港、新加坡等邻近地区和国家。 　

　　有鉴于此，未来主管机关除了“除弊”，更需要“兴利”的措施，方能提升金融产业的竞争力。 　

　　兹就笔者所感提供几点浅见，以供参考： 　

　　一是两岸金融法规、业务限制应尽速松绑，共同提升金融竞争力　

　　两岸在参股、合资持股上限放宽限制，同时在经营业务方面，也应大幅放宽，例如争取扩大台资银行业务范围、承作人民币业务的规定期限与范围放宽、合资的证券公司可从事A股经纪与自营买卖、台资产险公司可承作更多保险商品。让金融支持产业、服务人民。 　

　　二是大陆银行仍有信用管制问题　

　　大陆银行放款主要仍集中在国有企业，而且对于民间企业放款与金融市场体制也并不健全。最近信贷问题严重，危及广大民营企业，甚至产生国进民退的现象。问题改善需要外来技术与制度协助，而台湾银行业的发展经验，例如信保基金制度，正可对大陆有重大帮助。 　

　　三是大陆要发展多层次资本市场，势必要开放本身的证券期货市场　

　　争取大陆给予台湾的证券期货业者“全资、全照”的“准国民待遇”先行进入，培养竞争环境并以台湾经验帮助大陆完善各项多层次市场的架构。 　

　　四是为发展人民币离岸金融中心做好准备　　

　　未来台湾若欲发展为人民币离岸中心，起步已稍晚，不仅两岸清算机制已落后香港甚久，而国际金融业务与经验也不及新加坡。但是两岸透过ECFA的贸易连结与对大陆长期贸易顺差，将是我们发展成为人民币离岸金融中心最大的优势。我们应把握此一契机，透过两岸货币主管机关更紧密合作，循序渐进地互开资本帐，甚至透过货币互换，让人民币市场业务的纵深扩大，循序推动两岸金融往来，发展人民币离岸市场，并与国际接轨，让金融业不只赚两岸的钱，更能赚国际的钱。 　

　　五是双方应建立外汇合作、换汇机制，共同对抗国际金融危机冲击　

　　金融危机源于现阶段世界经济制度的不完善及其不确定性。未来金融危机还会持续发生。两岸应携手合作，共同发展防御机制及问题解决机制。人民币要国际化尤其应严防金融大鳄的攻击。两岸应建立金融人才训练及专业证照互相认证的体制，共同培育优质金融人才，才能在国际竞争中立于不败之地。以金融支援产业，共同增强大中华经济圈的实力。（台大经济系教授、台政会财金组召集人林建甫、台政基金会助理研究员周信佑）