聂伟柱 董云峰 　　

　　在信托业资产规模赶超保险业的同时，银行理财产品的余额却在悄然间赶超了信托业。

　　《第一财经日报》昨日获悉，据银监会官员透露，截至2012年末，银行理财产品余额达7.1万亿元人民币；截至目前已增长至7.4万亿元左右，超过信托业、保险业的资产规模。

　　更值得注意的是，对于增长如此迅速的银行理财业务，监管层在指出存在问题的同时，总体上对银行理财业务给出了积极的评价。

　　在昨日召开的“中国银行业理财业务热点问题座谈会”上，银监会主席助理阎庆民表示，中国银行理财业务取得长足发展，进一步支持了实体经济的发展；进一步促进了银行业的改革转型；进一步满足了客户金融产品投资需求。

　　银监会创新监管部主任王岩岫也称，银行理财产品的主流是健康的。他同时表示，银监会已将“资金池”理财业务列为今年现场检查重点，各银行应尽快自查整改。

　　去年年化收益率4.1%

　　“2007年，银行理财产品余额是5000多亿；而到了2012年年底，这一规模达到7.1万亿。”在昨日座谈会上，王岩岫表示，截至目前，银行理财产品余额继续增长至7.4万亿左右，超过信托业、保险业的资产规模。

　　截至2012年12月末，银行业总资产规模为131万亿，以此计算，银行理财产品余额占比约为5%。而据银监会纪委书记杜金富此前透露，截至2011年年末，银行理财产品余额为4.59万亿，如此算来，2012年增幅高达55%。

　　普益财富此前不久公布的数据显示，2012年，我国针对个人发行的银行理财产品数量达2.8万余款，较2011年增加25.84%，发行规模达24.71万亿元，较2011年增长45.44%，发行数量和发行规模创历史新高。

　　阎庆民在昨日的座谈会上表示，2012年银行业理财产品的年化加权平均收益率达到了4.1%。

　　在对银行理财业务进行基本评价时，阎庆民称，从2004年以来，我国银行理财业务取得长足进展：第一，进一步支持了实体经济的发展。大部分银行业理财资金都投向了符合国家产业政策和经济发展要求的重点领域和薄弱环节，提高了资金配置效率。同时，银行理财业务也分流了可能参与民间高利贷、非法集资、投机炒作大宗商品的资金，有助于维护金融秩序稳定。第二，进一步促进了银行业的改革转型，同时也是对推进利率市场化改革做出的有益探索。第三，进一步满足了客户的金融产品投资需求。

　　而早在去年12月，杜金富也曾公开表示过，银行理财产品通过募集资金投资债券、股票以及各类项目等直接融资工具，成为连接居民储蓄资金和直接融资的桥梁，对改善我国社会融资结构发挥了不可替代的作用。

　　从实际情况看，近几年蓬勃发展的银行理财产品也给投资者带来了丰厚的回报。王岩岫表示，2011年全国160家银行为客户实现投资收益达到1750亿元。随着银行理财产品发行规模的增大，2012年，全国18家主要商业银行通过理财产品为客户实现的收益就超过了2400亿元。

　　收益率上，2012年，银行理财产品的年化加权平均收益率达到了4.1%。与此形成鲜明对比的是，目前一年期整存整取定期存款利率、活期存款利率分别为3%和0.35%，二者较4.1%分别低了1.1和3.75个百分点。

　　“资金池”成今年监管重点

　　一方面，银行理财业务迅速膨胀；另一方面，各界对理财业务风险的担忧也开始增加。

　　阎庆民将当前存在的主要问题总结为“三个不一致”。银行与客户对理财业务风险收益特征认识不一致，容易产生纠纷。加之个别银行存在信息披露不充分、风险提示不到位等不规范销售行为，以及违规开展“资金池”理财业务等问题，导致风险边界模糊。

　　此外还包括理财业务发展与银行内部管理水平不一致，理财业务发展和监管的要求也出现了不一致。当前银行与保险、证券、基金管理公司等金融机构的合作越来越多，需要积极加强监管，避免出现监管套利。

　　“银行理财产品的主流是健康的。”王岩岫称。但他同时也表示，其中也存在不容忽视的问题，如理财产品的销售行为不规范，部分银行理财资金过多地配置到股权类等高风险项目等。

　　建设银行投资银行部副总经理黄曦表示，银行柜台上销售的产品分为两类：一类是银行自身设计研发、自营的理财产品；另一类是代销第三方的产品。最近出现问题的理财产品，更多的是银行代销的问题。

　　其实对于代销问题，此前不久，银监会已经要求银行自查代销的金融产品。刚结束不久的银监会“2013年全国银行业监管工作会议”也要求银行在销售中将风险提示放在首位，严禁未经授权销售产品，严禁销售私募股权基金产品，严禁误导消费者购买。

　　“对于银行理财业务，要实行固定收益和浮动收益理财产品的分账经营、分类管理，强化风险防控。”昨日，阎庆民还表示，要严格监管产品设计、销售和资金投向，广泛宣传理财与存款的区别，营造“买者自负”的氛围。

　　按照获取收益方式的不同，理财业务被分为保本收益型理财产品和浮动收益型理财产品。保本型类似于存款，银行向客户承诺支付固定收益，产品多投资于国债、同业拆借等；浮动型并不保证客户本金安全，此产品的投资范围较广，存在一定风险。

　　对于银行而言，保本收益型理财产品计入表内，而浮动收益型理财产品属于表外资产。

　　当下银行的理财产品多采用“资金池-资产池”的运作模式。如果浮动收益类的产品与固定收益类的产品混合在一起形成一个大的资产池，容易出现投向不确定、期限不匹配的问题，容易滋生风险。若实现分账经营，可切断固定收益和浮动收益理财产品之间的风险传递。

　　王岩岫称，目前仍有部分银行继续开展不规范的“资金池”理财业务。对此，银监会已将“资金池”理财业务列为今年现场检查重点，各银行应尽快自查整改。

　　阎庆民还表示，要推动加强银行、证券、保险监管政策的协调性，以科学有效的监管支持和鼓励理财业务持续健康发展。