近期，美元兑港元汇率脱离7.75联汇制强方兑换保证水平，回升至7.753附近，引发市场对于热钱撤离的担忧。不过，香港银行界和投资界人士均向记者表示，香港市场流动性依然充裕，热钱并未撤离，而是来源开始多元化，其中来自日本的热钱正在持续增加。
　　
　　日系热钱四处流动
　　“日本不停地印钞，维持超低利率，强烈的日元贬值预期，正吸引国际炒家涌向日本，借日元炒亚洲区内资产。” 农银国际研究部联席主管及首席经济学家林樵基告诉记者，“现在已经监测到一些机构和大户在日本银行系统借日元来炒港股，相信未来这种趋势会更加明显。”
　　日本央行22日宣布，继续将银行间隔夜拆借利率维持在0%至0.1%的实质零利率水平，并配合政府要求推出不设限的购买债券计划，同时央行跟日本政府发表联合声明将通胀目标调高至2%。林樵基指出，由于目前日本CPI仍是负的，日本要实现2%的通胀目标，2013年必然会继续印钞向银行买债，释放到日本银行系统的新增资金有望涌向流动性好、收益率高的新兴市场资产。
　　“日本央行向市场发出清晰信息将致力打击通缩，印钞将成主要手段，预计日元汇价进一步下跌应无悬念，只是时间及过程如何的问题而已。” 亨达国际金融投资联席董事罗明立表示。
　　林樵基指出，由于市场对日元进一步贬值的预期非常强烈，因此借日元后换成港元等亚洲区内其他货币投资，可赚取资产增值及货币升值双重收益，而当前日元拆借利率低至0.1%至0.2%之间，贷款成本非常低，因此预期未来会有更多国际炒家选择这样的投资策略。
　　
　　欧美热钱并未离港
　　香港银行界和投资界的多位人士接受记者采访时均表示，当前香港市场的流动性依然非常充裕，2012年四季度流入的逾千亿热钱依然活跃在香港市场，但进入2013年后，热钱流入速度出现减缓趋势。
　　香港金融管理局的数据显示，在刚刚过去的2012年第四季度，香港银行体系总结余增加了1072亿港元，其中10、11、12月份分别增加143亿港元、210亿港元、719亿港元，显示热钱呈现加速流入的态势。但进入2013年，香港银行体系总结余额始终围绕2500亿港元波动，港汇也有所回调。截至1月22日，香港银行体系总结余为2488.3亿港元，与2012年12月31日的结余额2558.51亿港元略有减少，但减少的数额不大。
　　“目前看不到热钱大幅撤离的迹象，由于2012年四季度以来香港很多股票都积累了大量涨幅，资金需要看看业绩再决定是否继续往上炒。此外，热钱也要观察A股走向，如果A股走好，相信不仅是来自日本的热钱会增加，欧美热钱也还会持续流入。” 林樵基说。