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黄金投资者分两大阵营 瑞信分析师称黄金是头受伤牛

2013-01-07 13:51230

据媒体报道,12月FOMC决策例会会议纪要显示,美联储高层担忧宽松过多,市场预计恐导致美联储提前终止货币刺激,除美元外美债美股均下跌。”  Wilkinson的结论是:“如果你还认为通胀就在转角等着呢,就持有黄金吧,但通胀显然没在那里。

  据媒体报道,12月FOMC决策例会会议纪要显示,美联储高层担忧宽松过多,市场预计恐导致美联储提前终止货币刺激,除美元外美债美股均下跌。而周五公布的美国12月就业数据驱散了股市和债市的忧虑,却没有打消黄金交易者的恐慌。

  高盛资产管理公司董事长奥尼尔认为,如果资本正在流入股市、流出债市,可能就存在“黄金的屏障”。但他又说,现在还不确定是否这种流转趋势正在发生。

  瑞信Tom Kendall等商品分析师本周则称黄金是头“受伤的牛”。他们将黄金的魅力称为“恐慌交易”。这倒从另一方面体现了黄金对投资者的情绪有多敏感。

  Kendall等分析师这样认为:“黄金投资者看来正在分为两大阵营:有人认为,央行增加宽松存在通胀高涨和/或货币贬值的威胁,担心可能限制资本流(黄金多头);有人相信,全球会好转,利率预期将上行,其他商品与资产类别开始更有吸引力。我们不会将后一种观点界定为空头特征,这样更公平。”

  “双方可能都没错,但关键问题是时机。今后6-9个月内,我们认为,美国的实际利率可能在负值领域进一步走低,因为美联储加大力度压制了10到30年美国国债曲线的名义收益率。评级机构和市场新的焦点是美国联邦债务上限,美国的长期信用评级也很可能是一个焦点。这些因素以及亚洲现货需求的温和增长都应该给予足够的动力,拉动金价上行。”

  Kendall预计,2013年黄金年均价格为每盎司1740美元,与去年的实际均价每盎司1670美元相比,同比上涨4%。“但我们认为,发达市场的通胀担忧不可能在今年成为现实。”

  机构交易公司Miller Tabak首席经济策略师Andrew Wilkinson这样比喻黄金市场的形势:“对QE世界末日的猜测推动了美元走高,但如果要证明可以做多黄金,它还根本不能改变整个比赛,至少在美国是如此。”

  Wilkinson的结论是:“如果你还认为通胀就在转角等着呢,就持有黄金吧,但通胀显然没在那里。”

  (编辑:史芳芳)
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