证监会前主席周正庆在今天举行的第二届“中国投资者大会”演讲中批评现在的证监会管理不力，他说，股市十年没涨，无论做再多工作，结果都是说明没有保护中小投资者利益。目前资本市场表现不好，是因为管理层对资本市场重视不够。金融调控只顾金融市场，对资本市场和保险市场不够重视。

　　周正庆表示，股市应该适应经济的发展，应该是一个慢牛行情。

　　周正庆指出，要强化投资者回报和权益保护，这里的关键是提高上市公司的质量，上市公司的质量是股市的基石，资本市场应当建立起一套机制，保证上市公司质量的提升，这其中可以包括两个层面的工作，一个是建立科学的上市退市制度，特别是退市制度，通过市场化培育有竞争力的企业淘汰效益差的企业。二是完善多层次的正金字塔式的资本市场体系，使场内交易和场外交易互动。像我们的金融危机以来，我们的股市跌了65%，美国只有8%，这其中最大的差距是我们的上市公司的质量不高，我们要有两道口，一个是入口、一个是出口。

　　周正庆表示，美国资本市场保持活力的秘诀是大进大出，像纳斯达克每年8%的公司退市，纽交所是6%的退市。所以美国的场外交易有升板机制，也有降板机制，这值得我们借鉴和思考。我们的资本市场是倒金字塔式的，我们现在要把这个倒金字塔变为正金字塔。

　　周正庆提出新三板应成资本市场的后备军和预科班，是上市资源的孵化器，信息披露的研究场，把场外交易做好，有利于场内交易。