本报记者近日获悉，11月份信贷增量按照省(市)排名，东部沿海五省(下称“五省市”)居前，共计1254亿元，分别是江苏407亿元、广东360亿元、浙江268亿元、山东112亿元、上海107亿元。按可比口径计算，11月份全国新增的本外币各项贷款为4215.4亿元，五省市占到近30%。

    尤其值得关注的是，此前信贷增长曾出现下滑的江苏夺得头把交椅。“江苏有可能在全国率先探底，明年二季度后进入回升期。”12月19日，南京审计学院金融学院院长、货币研究所所长汪祖杰预计。

    而此轮信贷井喷中，上海的一个特点是，股份制银行信贷增量已超过国有商业银行。

    沿海五省新增贷款占三成

    记者了解到，10月份东部沿海多个省市还曾出现贷款负增长，何以11月份就出现反转？

    “在额度控制的时候，银行手中积累的项目很多。”12月19日，一家中小银行授信官告诉本报记者，而信贷规模限制取消，成为11月份贷款多增的主要原因之一。

    该人士所说信贷规模取消限制，指的是11月10日，央行行长办公会决定“取消对商业银行信贷规模限制，合理扩大信贷规模”。

    12月15日，央行公布的数据显示，11月当月人民币各项贷款按可比口径增加4769亿元，同比多增3895亿元；本外币各项贷款按可比口径增加4215.4亿元(扣除外汇贷款负增长的影响)。

    交通银行研究部指出，新增贷款大幅度上升表明，大规模的财政刺激计划和持续放松的货币政策，再加上央行鼓励商业银行在年底前追加贷款，对促进贷款增长起到了明显效果。

    在4215.4亿元的本外币信贷增量中，五省市占去三成。五省市的信贷增量居前，与一些大型银行东部分行行动迅速密切相关。

    记者了解到，国务院十条措施出台后，农行浙江分行兵分三路，迅速出击。第一路加强与各级财政部门和发改委等机构的沟通联系，及时掌握重点建设项目安排情况和建设进度。第二路主动走访省部属重点企业、行业龙头企业和区域重点客户，锁定营销支持重点。第三路是大力营销政府参与投资的商业性重点项目。

    其他省份的情况类似，信贷投放的主力以大型银行和部分股份制银行为主，贷款主要投向大型基础设施建设项目。

    “11月份放出去的贷款还是以基础设施为主，包括交通、城建、环保等。”上海某大型银行授信人士称，“由于更为细化的刺激政策刚刚出炉，12月份的信贷增量有可能超过11月份”。

    而随着信贷投放力度加大，部分地区股份制商业银行的存贷比出现上升。12月19日，一位知情人士透露，11月末上海市股份制银行的存贷比是65.8%，比上月末上升0.9个百分点；城商行存贷比69.3%，比上月末增加0.9个百分点。

    交行研究部指出，预计明年新增贷款在4.8－5万亿左右，余额增幅16％左右。

    上海：股份制银行挑大梁

    在10月份负增长60亿元之后，11月上海市中外资金融机构本外币贷款实际增加107亿元，环比多增167亿元。

    值得注意的是，在沪股份制银行今年以来的信贷增量已整体超越国有商业银行(工、农、中、建、交)。截至11月末，在沪国有商业银行各项贷款比年初增加562亿元，而股份制银行比年初增加581亿元。

    11月份的分化更加明显，当月国有商业银行贷款减少0.4亿元，同比多减1.5亿元；股份制商业银行贷款增加179.1亿元(近4成为票据融资)，同比多增166.6亿元。

    11月末，上海国有商业银行的存贷比跌至57.7%，创四年来的新低。但五家国有大行的表现也各有差异。前述知情人士透露，工行、中行出现负增长，建行、交行贷款出现增加。

    在股份制银行中，招行、浦发、深发展上海分行成为放贷主力，分别增加贷款40亿元、37和30亿元。而招行上海分行40亿元的信贷增量也高于建行、交行上海分行，为当月上海银行业之冠。

    “在客户取向上，大行与股份制银行存在一定差异；在风险管控上，大行可能更加谨慎。”12月19日，一名上海银行监管人士称，“相对而言优质客户都在大行手中，而且客户资质要求高，个别大行从2005年开始就调整客户结构，而大行放弃的部分客户可能被中小银行承接过去”。

    上海某大行信贷经理称，对于房地产还是比较审慎，首先要求客户资质高，需要进入上海房地产行业前列，另外项目自有资金要充足，接近一半。

    “大银行对客户可能更为挑剔，投放时也比较谨慎，比如有些准备放的，现在环境变得太快，需要重新做评估，这将影响放贷进度。”前述银行监管人士直言，“而且贷款投放快与慢不能单从银行身上找原因，还要从市场、企业方面找原因，现在更多是企业和市场的原因”。

    确实，与粤苏浙等东部省份相比，上海的统计数据略显失色。

    今年1至11月份，在规模以上工业增加值、城镇固定资产投资、房地产开发投资等三项经济指标方面，上海只录得个位数增长，增幅分别为9.9%、5.7%、4.7%。

    “与江浙等省不同，上海作为一个城市受房地产市场回落的影响更大；同时，钢铁、汽车等重点行业也受到影响。”前述中小银行授信官直言，“由于产业结构的特殊性，新增的外商直接投资可能会进入江浙，并渐次转移到中部地区”。

    此言不虚。12月17日上海统计局的相关分析指出，今年1-11月份，上海市房地产开发投资1262.03亿元，比去年同期增长4.7%，增幅比上月回升1.1个百分点，但始终落后于同期全社会固定资产投资增幅，占全社会投资的比重也由去年的30.2%下降到29.7%，该比重在年内首次低于30%。

    不过，今年以来，上海市全社会固定资产投资增幅自1-4月达到低点后，逐月有所回升。今年1-11月份，上海市全社会固定资产投资增长6.5%，增幅比1-10月份提高0.9个百分点。

    江苏：明年二季度回升？

    而江苏不仅信贷增长的状态回勇，其在五省市中的统计指标也较为出色。

    2008年1-11月份，五省市主要经济指标显示，江苏规模以上工业增加值增幅达到14.8%，位居第一。在城镇以上固定资产投资中，江苏以24.4%的增幅领先，10026.87亿元的投资额位居第二；房地产开发投资方面，江苏以2659.55亿元的投资额居前，23.5%的增幅也仅仅低于山东省；社会消费品零售总额，江苏的增幅也达到23.5%，位居第一。在合同利用外商直接投资和实际利用外商直接投资方面，江苏的规模最大，分别为395.4亿美元和227.10亿美元。

    在汪祖杰看来，11月份江苏信贷增量居前的原因是：江苏整个经济结构以工业生产为主，生产领域耗费资本量大；另外，去年此时商业银行有很多资金，但因为规模控制无法贷出去，一般的城商行、农商行的可贷资金占比都在40%以上，包括大量的超额准备金。“只要中央一松口马上都贷出去了。”

    “我在江苏泰州、靖江发现到处都是工地，泰州三福的造船厂、靖江的柴油机厂，厂房才搭起架子来，未来一到两年内将是一片建设高潮。”汪表示，“固定资产投资在江苏是一大特色，而且大部分资金都投入到生产环节”。

    在汪看来，江苏选择大规模工业基础设施建设作为切入点自有其道理。“因为固定资产更新一定要在经济萧条的时候进行”。他表示，固定资产更新完成后产量增加、成本下降，劳动生产率高；目前江苏的物价跌幅不大，可以在比较好的价位上复苏。

    “江苏至少可以抓住保增长、调结构这两块，而扩内需也一定可以跟上。”汪表示，目前，苏锡常的很多轻纺工业往盐城、淮安一带转移，苏锡常开始往高科技、现代服务业等更高的产业结构调整。

    “在结构调整完成的基础上，江苏将会出现增长高、收入高、消费高的良性局面，保增长8%以上实现之后，就是加速度。”汪乐观地表示，“江苏将在全国率先全面探底，感觉到明年二季度，江苏经济运行到底，进入回升期”。