接近年底，不少企业人士盘点2012都颇觉不易。从宏观数据看，经济正在企稳升温，但微观活力仍然不足，值得重视。

　　从8月到10月这三个月看，宏观数据正触底反弹。规模以上工业增加值，三个月同比分别增长8.9％、9.2％、9.6％；社会消费品零售总额，同比分别增加13.2％、14.2％、14.5％；进出口总额，8月同比微增0.2％，9月同比增加6.3％，10月同比增加7.3％；固定资产投资，同比分别增长20.2％（1~8月）、20.5％（1~9月）、20.7％（1~10月）。全社会用电量，前9个月增长4.8％，9月增长2.9％，10月则增长超过6％。

　　上述数据说明经济已经见底，但为什么企业依感压力重重？景气行业、消费热点和赚钱效应为什么越来越少？笔者的看法是，目前宏观景气的改善主要依靠“稳投资”的拉动效应，例如今年全年铁路固定资产投资调高了1000亿元左右，前10个月全国铁路固定资产投资和铁路基建投资同比轻微下降，但10月这个月则强劲反弹，两项数据同比分别增长了141.2％和240.8％。接下来的机车和货车招标等也将开始。

　　从笔者在各地看到的情况，宏观改善主要受益于中央政府在铁路、道路、水利等方面的投资拉动，以及地方政府的投资跃进（如轨道交通），但市场本身仍然平淡，企业经营压力仍大。由于微观活力不足，多个地市甚至广州这样的城市今年国税和地税增长都大为降低，广州国税收入的目标明年为负增长，地税增长速度则为13年来最低。

　　笔者在广州和一些中小企业交流时，深感他们的焦虑和焦灼，“感到社会地位越来越低，谁都可以折腾我们”，“赚钱越来越难，商铺一年换三四批租户都是不赚钱”，“想做点赚钱生意，感到很难进得去”，“赚钱这么难，还不如不做了，要顾顾家庭生活了”，“还是要在国外找好退路”，诸如此类，投资和发展意愿相当薄弱。

　　对2013年的走势，笔者觉得是，宏观改善而微观乏力，经济企稳但稳而不定，政府依赖加剧而民间活力不足。稳增长仍是第一主题，中国经济也不会出大问题，但如果不能真正激发民间投资的意愿，给他们以新的机会和可能，其偏负面的情绪很可能放大蔓延，进而影响就业等基本面。在稳增长同时，如能加快旨在增加微观活力的改革速度，中国经济有望在2014到2015年真正活跃起来。