欲振乏力 不进则退

　　本周股市震荡回调，上证综指失守2100点。从目前看，大盘数次上攻未果，随着人气趋淡、成交萎缩且年终临近，后市不进则退的可能性较大。操作上，建议以退为进，保持谨慎。

　　首先，本周受海外市场动荡影响，股指震荡回落。从盘口看，由于2130点阻力重重，多头人气日渐散淡，市场交投一减再减，观望气氛有增无减。在此情况下，主力资金持续离场，每周五天全部净流出，这种釜底抽薪的结果，将使市场重心下移成为大概率事件。

　　其次，盘中热点匮乏，个股活跃度明显降低，虽然每天仍有数只个股涨停，但日涨幅达到5%及以上的个股占比已经下降到2%以下，显示短线市场的可操作性较差。尤其是前期机构抱团的酒类股、医药股出现补跌，有机构压仓的信号。而且，目前中小板、创业板走势疲弱，日K线六连阴，探底态势明显，可能带动大盘步入再次探底。

　　此外，随着年底的临近，资金面将趋于紧张，加上年末大小非解禁还有高潮，供求关系似乎难有持续性缓解。因此，从目前看，如果没有超预期利好干预，年内股市已无系统性上涨机会，短线盘整后不进则退的可能性较大，2050点及2000点整数关将先后面临考验。操作上建议保持谨慎，低仓位观望，弱势格局下现金为王。

　　下周趋势看平

　　中线趋势看空

　　下周区间2020-2090点

　　下周热点暂无

　　下周焦点成交量变化

　　2000-2145点箱体震荡

　　本周大盘在11月8日以2093.29-2092.57点向下跳空缺口形式再次击破了5、10、20、30、60日均线,显示出2100-2150点上档压力十分沉重，表明市场预期维稳动力减弱，部分资金先行撤离导致波动。当前管理层对于市场的呵护之意明确，但当前投资情绪仍然比较低迷，股市资金供应匮乏，若短期继续快速回落，遇到承接盘将是大概率事件，短期内2000-2145点箱体震荡仍然有效。

　　目前大盘仍处于复合头部与头肩底之争中，如果在2138点、2145点、2123点形成复合头，那么下跌量度则是1853点，如果在2029点、1999点和目前的低点形成头肩底，则反弹行情仍将延续。因此在技术面纠结时，在没有超预期政策的出台之前，多空变得谨慎，短期内2000-2145点区域箱体震荡仍然有效，不过均线系统已有利于空头。

　　三季报披露完毕后，多数股价风险得到阶段性释放，从目前至下一次财报披露尚有100天左右空挡期，市场可以暂时抛却业绩的烦忧。总体上看，主板将相对较强，创业板的风险较大。展望后市，短期不必悲观，大盘仍有机会向上修复;但中长期却不乐观，因为维稳是把双面刃，在短期内可以撑住行情，但也在积蓄下跌的动能。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2000-2130点

　　下周热点 铁路基建、新疆、低价房地产、军工

　　下周焦点 美国"财政悬崖"、维稳政策

　　弱市操作谨慎为上

　　美国大选尘埃落定，“财政悬崖”担忧又起。目前市场表现较为疲弱，投资者不能仅寄希望于维稳行情，弱势市场中，操作宜以谨慎为上。

　　从国家统计局周五上午发布的10月份物价数据看，CPI同比涨幅1.7%，略低于市场预期。PPI同比下跌2.8%，跌幅较上月收窄0.8个百分点，环比则由负转正，上涨0.2%，PPI环比出现近5个月来的首次上涨。目前物价形势大体平稳，未来走势将取决于国内外环境和总需求状况。随着发达经济体三季度末相继推出新一轮宽松货币政策，输入性通胀压力仍不容忽视，这在央行近期货币政策执行报告中也有体现。

　　此外，美国“财政悬崖”问题会否解决以及会以何种方式解决都存在一定的不确定性，近期欧美股市的表现反映出市场对此问题的忧虑情绪。在国内经济短周期阶段性改善环境下, 外部经济金融环境面临的不确定性风险和变数仍将对A股走势产生一定影响。

　　技术上看，大盘如果头肩底做不成，做M头的概率加大。目前市场成交量的低迷说明投资者的心态仍趋于谨慎，在目前的时点上更愿意选择观望，进场意愿并不积极，市场短期内仍将维持弱势震荡格局。在市场未真正企稳之前，投资者仍应以谨慎为主，严格控制仓位，降低操作频率，以静制动，耐心等待市场底部的企稳。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2000-2070点

　　下周热点 无

　　下周焦点 无

　　挑战2130点颈线压力

　　本周大盘震荡下探，主要受到外围股市因担忧美国财政悬崖而出现重挫的影响。周五盘中下跌至全周最低点2062点，尾盘出现放量收窄跌幅的走势，沪深两市日成交金额缩减至700多亿元的地量水平，暗示调整接近尾声。

　　在周五做空力量处于衰竭的情况下，下周陆续公布的经济数据将进一步强化利好预期。欧债危机朝向有望妥善解决的局势发展，外盘的止跌，也将有助于大盘止跌回升。下周股指将挑战2130点附近的颈线阻力。

　　国家统计局公布的10月经济数据显示，中国经济处于低通胀、各主要数据持续回升的良好运行态势。11月10日，海关总署将公布10月份外贸数据;11月12日，中国央行将公布10月份金融数据;11月14日，国家能源局将公布全社会用电量，下周有望继续释放利好效应。

　　技术面上，从日K线看，周五大盘收出十字星，处于各短中期均线压力之下，考验前期底部支撑。均线系统处于交汇状态，5日均线向下接近10日均线，短期走势转弱。摆动指标显示，大盘在中势区横盘，多空力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。布林线上，股指处于空头市道，线口趋于平缓，显示弱势盘整走势。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2070-2180点

　　下周热点 基建类的水泥、轨道交通建设

　　下周焦点 欧债危机，成交量