国泰基金纳斯达克100、国泰大宗商品配置基金经理 崔涛

　　美国大选今日落幕，奥巴马成功连任，众议院由共和党控制，参议院由民主党控制。总体而言，我们认为后市大宗商品前景看好，纳指而言也是正面因素偏多，年底前由于“财政悬崖”问题市场波动性或将增加，具体影响如下：

　　1.美国市场，政策不确定因素消除，短期内市场风险偏好回升，有利于风险资产。在一切悬而未决的情况下，企业招聘与投资、个人消费均会受到一定程度的影响。随着大选结束、国会复会开始谈判，市场的不确定性逐渐减少，有利于市场情绪的恢复，短期内市场会有所反弹。

　　2.货币政策将延续宽松，利好大宗商品。奥巴马是支持伯南克连任的，即使伯南克不愿再连任，现任美联储副主席耶伦是最有可能的继任者，耶伦治下的美联储很大可能将会继续伯南克当前的政策，甚至可能更加倾向于扩大当前的美联储货币宽松力度。预计超低利率政策将会在整个奥巴马的第二个任期内延续，有利于大宗商品。

　　3.财政悬崖问题将是市场的焦点，年底前市场波动或将增大。“财政悬崖”问题类似于去年8月的美国国债上限问题谈判和今年的欧债问题谈判，得到温和解决将是大概率事件，但过程将会比较曲折，年底前谈判的进展将对市场产生较大影响，从而造成市场波动增大。

　　4.近期美国经济数据持续超预期，美股四季报有望大幅改善，科技股表现有望超越大盘。近期的美国就业、消费者信心、房地产等经济数据持续良好，显示经济回暖的势头明显。四季度随着大选尘埃落定，欧美央行宽松货币政策效果的逐渐显现，以及消费旺季的来临，美股四季报有望有大幅改善。科技股自10月份以来已经有较大幅度的回调，后续有望有超越大盘的表现。

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