三季度大盘依旧萎靡不振，热点板块也显得散乱而缺乏持续性，如此弱市中，依靠行业配置博取超额收益显得尤为困难，但仍有不少券商取得了正收益。金融界“月度超配行业榜”显示，三季度一共有19家券商的超配行业取得了正超额收益。

19位券商中，收益最高的为德邦证券，达4.87%，其他如中信、信达、安信、申万、国联、国金等也排名居前。从下表中可以看到，多数券商7月份收益为负，8、9月份收益为正。尤其是8月份，虽然沪深300指数大跌5.49%，但不少券商超额收益达到2%以上，国金证券超额收益甚至达到7%。

　　三季度取得负收益的券商达到24家，其中，中原证券连续三个月均取得负收益，总收益为-6.04%，排名垫底。多数券商总收益在-2%以内，但也有10家券商总收益低于-2%。

注：各月份收益为券商当月推荐行业相对沪深300的超额收益，总收益为各月份收益之和。空白处为当月数据缺失。详情见金融界“2012月度超配行业榜”。

由于三季度行情节奏变换较快，券商超配行业要想取得较好收益，必须踏准节奏。如7月份是非银金融、餐饮旅游、食品饮料等超额收益较高；8月份是电子信息、医药、化工、轻工等超额收益较高；9月份市场的明星又换成了有色金属、建筑建材、采掘等强周期行业。

分析排名靠前的券商，有不少表现出了对行情风格转换的良好把握能力，如德邦、国联、国金等均是代表。德邦7月抓住了餐饮旅游，9月抓住有色金属、化工；国联7月抓住了食品饮料，8月抓住了信息服务；国金7月抓住餐饮旅游，8月抓住计算机应用、传媒。

但也有一些券商并不依赖于通过抓住热点行业来取得超额收益，而是依仗适当的策略指导，稳定发挥，最终也取得较高收益，如安信、申万等券商。安信证券在三季度一直采取相对谨慎的防御策略，虽然极少选中热门行业，但也极少跑输大盘，最终仍能获得较高超额收益；申万也是如此。