周一公布的两项采购经理人指数均跌至记录低位,显示世界第四大经济体亦受累全球经济衰退,即便其银行系统相对独立于外部也于事无补.

　　中国官方的11月份采购经理人指数(PMI)由10月份的44.6跌至38.8;里昂证券(CLSA)发布的11月份PMI则跌至40.9.而50是判断制造业扩张/收缩的分水岭.

　　里昂证券经济研究部主管Eric Fishwick表示,"这是中国制造业又一个低迷的月份,海外需求的疲弱对制造业的影响首次超过内需的不振."

　　周一公布的数据创下两项指数自2004年与2005年设立以来的最低值,且产出、新订单和就业等全面急剧下降.

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示,"11月PMI指数表明,中国经济增幅回落态势进一步加重,包括经济增长、价格涨幅、就业、企业订单等多方面指标,都开始显示经济处于收缩状态."

　　中国竞争力受到威胁

　　中国中央政治局周六讨论了由于出口需求减缓并导致企业裁员的问题,国家主席胡锦涛称,国际金融危机和全球经济放缓令中国出口竞争力面临威胁,这亦是对中国共产党执政能力的考验.

　　"中国将突出面临几个问题,包括国际金融危机影响持续加深、全球经济增长明显放缓;外部需求明显减少、传统竞争优势逐步减弱;国际竞争日趋激烈、投资和贸易保护主义上升."胡锦涛说道.

　　然而,中国并不是发出经济前景警讯的唯一经济体.

　　香港11月的PMI已经跌至2003年以来的最低水平,而韩国上月出口亦录得七年来最大跌幅,同比滑落达18.3%.

　　印度的PMI亦跌至50以下,这是该指数于2005年设立以来的首次.俄罗斯的PMI跌至指数设立11年以来的最低水平,显示该国制造业正遭受的冲击较1998年金融危机时期更为严重.

　　中国在抗击此次金融危机中表现得较为积极.为应对中国经济增长下滑,中国政府已明确实施积极财政政策和适度宽松货币政策.未来两年将投资4万亿元人民币以刺激经济,拉动内需.

　　而中国央行上周三并宣布自9月中旬以来的第四次降息,一年期存贷款基准利率各下调108个基点(bp),创下11年来最大降幅,同时下调金融机构的存款准备金率以增加流动性.

　　"针对中国经济走势变化,宏观经济政策从7月份开始已经进行积极调整,预计2009年春季以後随着政策效果的显现,中国经济将恢复较高水平增长态势,"分析师张立群表示.

　　人民币或将走软?

　　但里昂证券的Fishwick显得更为悲观.该公司的调查报告显示,需求受到市场对于经济放缓或将延长以及金融市场的不确定因素的忧虑而走低.

　　"出口订单还会继续走弱,我们也预测将会出现更多的减产和裁员.企业为了保住市场份额纷纷降低出厂价,从而抵削了成本大幅下滑而带来的利润空间,"他说.

　　胡锦涛对于中国竞争力受到威胁的警示在周一引起市场的憧憬,即中国政府或将出台新的措施,如令人民币兑美元贬值,以使中国产品更具国际竞争力,从而帮助出口商度过难关.

　　中国外汇交易中心人民币兑美元周一在询价系统收报6.8848元,较上日收盘价6.8349元重挫0.73%,创下汇改来单日最大跌幅,而该收盘价亦触及0.5%的当日波动区间下限.市场推测央行近期可能引导人民币走贬,以保经济增长.

　　人民币走软或将为苦苦挣扎的出口商雪中送炭,但未必会受到美国的欢迎.美国一直坚持中国应使人民币加速升值以减少後者巨大的贸易顺差额.

　　美国财政部长保尔森在本周四将要举行的中美战略经济对话中,或将亲自向中方官员提出此事。