美联储新一轮量化宽松提振市场作用有限

乔继红 |2012-09-14 21:50817

美国联邦储备委员会13日宣布了第三轮量化宽松货币政策(QE3),此举符合金融市场预期,股市等风险资产价格应声上涨。林韦恩认为,短期来看,美联储的新措施将推动经济增长,但长期看“经济状况依然令人担忧”。

  新华网纽约9月13日电(记者乔继红)美国联邦储备委员会13日宣布了第三轮量化宽松货币政策(QE3),此举符合金融市场预期,股市等风险资产价格应声上涨。但市场分析人士对QE3推动作用的持久性持谨慎态度。

  美联储当天结束为期两天的货币政策会议,最终以11比1的投票结果通过QE3。根据新方案,美联储每月将在二级市场购买400亿美元机构抵押贷款支持证券,直到美国失业率降至7%以下。另外,美联储还决定将联邦基金利率保持在零到0.25%超低区间的时限从之前的2014年年底延长到至少2015年年中,并将旨在压低长期利率的“扭转操作”延续至今年年底。

  会议结果一出,美国股市三大股指立即大幅上扬,其中标准普尔500指数收盘达2007年以来最高,原材料、金融和能源股领涨,21%的个股股价创历史新高。大宗商品市场也上涨,其中美国原油期货上涨1.34%,创今年5月4日以来最高纪录,再次逼近每桶100美元大关。黄金价格也大涨2.21%,白银更是暴涨4.5%。

  美元则走弱,对欧元汇率再次触及四个月来新低,对日元汇率降到七个月以来最低水平。

  美国保德信国际投资咨询公司首席投资策略师约翰·普拉温解读说,这次不设上限、不设期限的QE3,目的在于压低抵押贷款利率,刺激房地产市场,并借此刺激经济增长。他说,美联储此次货币政策会议的结果很大程度上兑现了其之前对降低失业率和刺激经济增长的承诺。“美联储激进的QE3消除了美国经济增长前景中的下行因素,因此可能推动美国和全球股市在未来数月内继续增长。”

  而且,美联储在声明中表示,就业状况依然是美联储的主要忧虑,如果就业市场前景没有显著改善,美联储将动用更多非常规措施加以应对,除了买入更多机构抵押贷款支持证券外,还可能采取其他债券购买计划,动用其他政策工具,直至在价格稳定情况下实现降低失业率的目标。

  美盛集团首席策略分析师林韦恩说,与欧洲央行之前采取的措施类似,美联储这次表明了它刺激股市增长和房市复苏的强烈愿望,毫无疑问是在向市场传达“不惜一切努力”刺激经济增长、改善就业的决心,借此打消市场的做空念头,提振市场信心,推动市场参与者增加风险偏好。

  美国高频经济信息社发布研究报告说,与前两轮QE不同,QE3买入的全部是机构抵押贷款支持证券,而不是国债,目标更为明确具体。报告认为,虽然美联储的政策可能不会立即刺激美国经济增长,但更为有利的融资环境将改善美国2013年的经济增长前景。

  不过林韦恩认为,短期来看,美联储的新措施将推动经济增长,但长期看“经济状况依然令人担忧”。他表示,美国经济自今年年初开始复苏速度就不及预期,且存在很多结构性问题,今后美联储面临的政策压力可能会持续增加。

  纽约证券交易所资深交易员艾伦·瓦尔代兹说,QE3在意料之中,金融市场第一反应非常积极也属正常,但在经历最初上涨后可能会出现回落。他认为,长期来看,QE3对市场的推动作用不会持久,就像前两轮量化宽松政策一样,其刺激作用将不断递减,对改善就业和经济状况的作用也不会十分明显。

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