美国农业部月度供需报告(2012年9月)

　　◆美豆亩产继续下调　库存未做调整

　　◆美玉米产量及库存下调　但高于平均预测

　　◆美棉产量及库存下调　全球库存上调

　　2012年9月12日美国农业部公布了最新农产品月度供需报告。

　　小麦

　　本月未对美国2012/2013年度小麦整体供需数据进行调整，但分品种小麦出口和库存略有调整。预测硬红冬麦出口量减少2500万蒲式耳，硬红春麦和白小麦出口量分别上调1500和1000万蒲式耳。上述三个品种小麦的库存也相应有所调整。预测美国2012/2013年度小麦季节平均价格下调至7.50―8.70美元/蒲式耳，相比上月预测为7.60―9.00美元/蒲式耳。

　　由于俄罗斯产量下调，本月预测全球2012/2013年度小麦供应量较上月预测减少310万吨。全球小麦产量下调410万吨，除美国以外国家初始库存增加部分抵消了产量的下降。加拿大和埃及初始库存上调，但阿根廷初始库存下调。种植面积及亩产下调导致俄罗斯产量下调400万吨。收割结果确认俄罗斯冬春小麦产量受到干旱炎热天气的进一步危害。邻国哈萨克斯坦产量也下调50万吨，该国7月和8月期间同样遭受了影响俄罗斯中部和东部产区的炎热干旱天气。欧盟27国产量下调50万吨，其中主要是英国产量下调。乌克兰产量上调50万吨，阿富汗产量上调40万吨。

　　全球2012/2013年度小麦消费量下调260万吨，其中主要是俄罗斯和哈萨克斯坦小麦饲用量下降。由于埃及和尼日利亚食用需求会进一步下降，两国小麦食用需求也略下调。阿富汗、伊朗及利比亚食用需求上调。

　　粗粮

　　美国2012/2013年度饲粮供应量上调，玉米产量下调被初始库存增加所抵消。本月预测美国玉米产量为107.27亿蒲式耳，较上月预测减少5200万蒲式耳，但高于平均预测的104.03亿蒲式耳。预测美国玉米亩产为122.8蒲式耳，低于上月预测的123.4蒲式耳，但高于平均预测的120.6蒲式耳。玉米带和中部大平原产量下调基本上被其它产区产量增加抵消，特别是南部产区提前收割提振供应量进一步增加。

　　由于初始库存增加抵消产量的下调，本月预测美国2012/2013年度玉米供应量较上月预测增加1.08亿蒲式耳。预测美国2011/2012年度玉米出口量减少1000万蒲式耳，反映出8月份出口装船进度缓慢的状况。基于截至9月1日玉米成熟和收割进度创纪录的情况，美国2011/2012年度玉米饲用和调整用量下调1.5亿蒲式耳。根据各州产量预测，在2011/2012年度结束前已有近12亿蒲式耳新玉米供应上市，较去年同期增加近7亿蒲式耳。新玉米提前上市将替代2011年陈玉米的需求并提振陈玉米库存增加。

　　本月上调美国2012/2013年度玉米需求量，其中饲用和调整用量上调抵消了出口量的下调。饲用和调整用量上调7500万蒲式耳，部分反映出对9月至12月期间需求量将增加的预期。在廉价南美玉米部分加剧情况下，本月预测美国新季玉米出口量减少5000万蒲式耳。预测美国2012/2013年度玉米年终库存为7.33亿蒲式耳，高于平均预测的6.18亿蒲式耳，较上月预测的6.5亿增加8300万蒲式耳。预测美国玉米季节平均价格范围上下限下调30美分，达到7.20―8.60美元/蒲式耳。

　　油籽

　　本月预测美国2012/2013年度油籽产量为8200万吨，较上月预测减少140万吨。大豆和棉籽产量下调仅部分地被花生产量上调所抵消。产量及初始库存下调导致美国2012/2013年度大豆供应量下调。中西部亩产下调导致美国大豆产量预测下调至26.34亿蒲式耳，较上月预测减少5800万蒲式耳。预测美豆亩产为35.3蒲式耳，低于上月预测的36.1蒲式耳，但与市场平均预测的35.5蒲式耳基本持平。供应量下降导致大豆出口量下调5500万蒲式耳，达到10.55亿蒲式耳。大豆压榨量下调1500万蒲式耳，达到15亿蒲式耳，是自1996/1997年度以来最低水平。压榨量下调反映出豆粕出口和国内消费量预期下降的情况。美豆年终库存预测仍为1.15亿蒲式耳，仍为9年低点，其中调整包括豆油产量和年终库存下调。

　　美国2011/2012年度大豆压榨量上调1500万蒲式耳，达到17.05亿蒲式耳，反映出7月份压榨量高于预期的状况。陈豆出口量上调1000万蒲式耳，达到13.6亿蒲式耳。调整用量下调1000万蒲式耳，反映出南部新豆提前收割的情况。陈豆库存下调至1.3亿蒲式耳，较上月预测减少1500万蒲式耳，其它调整包括豆油产量、出口及年终库存上调以及豆粕国内需求量增加。

　　本月预测美国大豆年度平均价格仍为15.00―17.00美元/蒲式耳，预测豆粕价格为485―515美元/吨，上下限各上调25美元。预测豆油价格为54―58美分/磅，上下限各上调1美分。

　　本月预测全球2012/2013年度油籽产量为4.531亿吨，较上月预测减少420万吨。大豆、葵花籽和油菜籽产量下调仅部分地被花生和棉籽产量上调所抵消。除美国之外，乌克兰和加拿大大豆产量也下调。乌克兰早期收割结果显示生长期间炎热天气导致部分产区亩产低于预期。基于加拿大统计局近期调查结果，加拿大大豆产量下调。加拿大油菜籽亩产和收割面积下调导致产量下调90万吨，达到1540万吨，但仍为创纪录水平。

　　白糖

　　初始库存下调抵消进口量的增加，本月预测美国2012/2013年度白糖供应量相比上月预测下调3.6万短吨。2011/2012年度进口量下调导致年终库存下调14.1万短吨。2012/2013年度进口量上调则反映出精炼糖关税配额量的增加。墨西哥方面，2012/2013年度初始库存增加抵消了产量的下降。官方甘蔗收割面积预测低于预期导致其产量下调。

　　棉花

　　美国2012/2013年度棉花产量和出口量略下调，由此导致年终库存低于上月预测。初始库存略上调，反映出2011/2012年度年终库存调整情况。2012/2013年度产量下调3%，其中主要是德克萨斯和密西西比产量下降。国内需求量未做调整，但美国产量下降及全球进口量减少造成出口量略下调。预测美国年终库存为530万包，库存和消费比为35%。预测年度平均价格为62―78美分/磅，上下限各缩小1美分。

　　全球2012/2013年度年终库存上调近200万包，主要归因于初始库存的大幅提高。对中国、印度和澳大利亚前一年度数据的调整造成初始库存大幅上调。中国2011/2012年度进口量高于预期而消费量低于预期导致库存增加130万包，印度库存也上调40万包。本月预测全球2012/2013年度年终库存为7650万包，其中中国库存为3550万包。

　　本月将全球2012/2013年度棉花产量预测下调8.1万包，消费量和进口量下调60万包。中国需求下降仅部分被巴基斯坦和其它国家需求增加所抵消。澳大利亚、印度和美国出口量下调。中国消费延续2011/2012年度的减少趋势。由于政府价格支持、收储及库存政策原因，预计中国棉花消费量年比将下降2.5%。(光大期货 赵燕)