美国纽约商品交易所

　　美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)在央行年会上的表态令市场对美联储额外宽松政策预期升温，黄金突破前期阻力后持续上行。

　　美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)周五再三表明实施进一步刺激措施的可能性，并极力为Fed过去使用非常规经济刺激政策带来的裨益进行了辩护。

　　伯南克在堪萨斯城联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Kansas City)主办的杰克逊霍尔年度经济研讨会上发表了演讲，表达了对经济复苏步伐的严重担忧，称经济复苏的情况远不如人意，同时他还为就业市场增长疲软感到忧心。

　　伯南克对Fed过去采取的包括债券购买计划在内的举措进行了分析，称Fed为提振经济所做的努力在提供一个宽松金融环境方面已经并将继续取得成效。

　　伯南克称，Fed的债券购买计划为经济提供了巨大的支持，同时并未干扰稳定的通胀预期。人们时常提起对新刺激方案的潜在成本的担忧，伯南克对此做出回应称，相比起来，这样做的好处似乎更大。

　　伯南克说，仔细研究之後会发现，非常规政策的成本是可控的，这意味著在经济形势需要的情况下，不应该排除进一步实施此类政策。伯南克称，Fed将根据需要提供更多政策支持，推动经济复苏并提振就业市场。

　　Fed官员在本月早些时候公布的会议纪要中表示，除非经济增长大有起色，否则Fed需要“很快”推出更多刺激政策。而伯南克周五围绕经济前景的发言也表明，他对经济复苏仍怀有深刻的忧虑，即使近期公布的一系列经济数据中包含了更多的积极因素。

　　伯南克还特别谈到他对就业市场的担忧。而Fed官员之前曾暗示，是否推出新刺激措施将取决于降低失业率的进展。

　　伯南克表示，劳动力市场不景气是个特别严重的问题，原因之一是持续性的高失业将给美国经济造成结构性伤害，这种影响会持续好多年。

　　伯南克还详细阐述了制约美国经济复苏的几个因素，其中包括房地产低迷、联邦、州和地方预算吃紧、以及欧债危机的不确定性。

　　Fed下一次政策会议将于9月12-13日召开。

　　分析

　　伯南克在今天的演讲中阐述了两个关键问题：

　　关于经济

　　一些市场人士一直想知道近期一系列略微改善的经济数据是否已经令Fed对经济的看法发生改变。贝南克毫无疑问地表示他对经济前景依然非常不满意，将经济状况描述为“远不能令人满意”。

　　他详细阐述了劳动力市场的停滞状况，称高失业率是一个极其令人担忧的问题，因为这不仅带来巨大痛苦、浪费人力资源，而且将对经济造成结构性损害，而且这种损害可能持续数年。他还表示，进一步取得进展、特别是在劳动力市场取得进展至关重要。

　　更为重要的是，伯南克表示，至少截至目前就业市场的疲态是由于经济的周期性问题(例如需求不足)、而不是结构性问题(例如劳动力所拥有的技能与雇主需求不符)造成的。

　　Fed认为其可以帮助解决经济周期性问题，但无法解决结构性问题。换句话说，眼下所面临的问题，Fed认为其有能力帮助解决。当然，伯南克又提出了“没什麽灵丹妙药”的告诫，伯南克希望看到财政决策者采取行动支撑经济、解决长期赤字问题。不过，他似乎不认为这是货币政策不作为的理由。