港交所日前发布公告表示，将于9月17日推出全球首只美元兑人民币(香港)可交割货币期货合约。分析人士称，港交所此举可以在稳固香港作为人民币离岸中心的同时，进一步加快人民币国际化的进程。

　　据了解，这只美元兑人民币期货合约要求于合约到期时卖方缴付合约指定的美元金额，买方则支付以最后结算价计算的人民币金额。期货合约报价将以每美元兑人民币(例如1美元兑人民币6.2486元)计算，保证金以人民币计算。交易费及结算费亦以人民币缴付。最后结算价以最后交易日上午11时15分财资市场公会公布的美元兑人民币(香港)即期汇率定盘价为基准。

　　分析人士称，之所以选择使用香港财资公会市场的汇率，而非中国人民银行公布的汇率，主要是因为香港有较多人民币存储。据了解，目前香港人民币储存量为5660亿元左右，而产品运作的成本是在香港人民币存款上计算，因而使用香港财资公会市场公布的离岸汇率更合理。

　　“虽然香港人民币存款较多，但是相对于央行在境内可调用人民币额度来说仍然很小，所以对于央行汇率没有明显影响。”该分析人士还表示，作为人民币期货合约，可能成为一些国际炒家左右汇率的工具，不过相信香港金管局与央行等监管机构在这方面早有协调，在必要的时候各方能够通过不同方式维持汇率的稳定。

　　值得注意的是，港交所推出的这一人民币货币期货合约金额仅为10万美元，采取的是实物交割。这与目前的其他人民币产品相比，显然更“亲民”。但这并不意味着此次人民币期货交易个人投资者有更多机会。

　　据了解，此次人民币货币期货交易主要面向在港人民币资金，而这些又多数集中于大型金融机构手中，因此机构投资者会成为早期市场的主力。业内人士建议，对于个人投资者而言，等到市场逐步完善健全后再介入也不迟。

　　近来，随着美元汇率的不断攀升，人民币单边升值的态势暂告一段落，逐步走向双向波动。有市场质疑表示，选择此时推出人民币期货是否时机合适？

　　“港交所推出人民币可交收期货合约，并没有时机好坏之分。”申银万国香港联席董事郑家华表示，尽管如此，但是市场反应还要再观察一段时间才知道，具体还需要看合约规定的保证金、杠杆等要求。

　　郑家华指出，该产品推出对于人民币国际化有重要意义。之前芝加哥也有人民币期货，因为没有足够大的资金池，所以流通性比较差。而香港有海外最大人民币存储量，有资金池作为后盾。郑家华认为，用人民币结算对于贸易商来说不够稳定，存在一定汇率风险。但有了这个避险工具，贸易商就能够更放胆使用人民币结算。

　　“人民币期货本质上就是对冲汇率风险的一种工具。”一业内人士人称，香港推出人民币期货，就是要提供多元化市场和投资渠道，吸引更多的企业和资金参与进来，通过对冲汇率风险而把人民币离岸市场做强做大。对于内地外贸企业来讲，此次香港推出人民币货币期货，相当于在家门口有了比较应手的风险对冲工具。

　　由于内地与香港之间的管制还比较严格，可能会对交易造成影响。有业内人建议，内地尽快推出相关汇率期货品种，为相关行业企业提供更直接便利的风险对冲工具。

　　公告显示，9月17日可供交易的人民币货币期货的合约月份为：2012年10月、2012年11月、2012年12月、2013年1月、2013年3月、2013年6月及2013年9月。