只有面包，人是无法生存的。同样，欧元区也无法单靠德国的经济增长存活。第二季度欧元区经济萎缩0.2%，只因德国经济增长0.3%才没有变得更糟。但是，总体国内生产总值(GDP)占欧元区60%的成员国陷入了停滞或萎缩。欧元区前景依旧黯淡。

　　南欧国家困难仍在加大：希腊衰退进入第三个年头，葡萄牙、意大利和西班牙三国经济分别连续第七、第四和第三个季度出现萎缩。考虑到财政紧缩举措以及欧元区需要通过一些可能抑制短期经济增长的政策来改革经济并提高竞争力，欧元区基本上没有迅速复苏的希望。北欧国家也无法免受危机的冲击：芬兰经济意外环比萎缩1%，比利时经济萎缩0.6%，法国经济则连续第三个季度零增长。

　　在法国，令人担忧的是，该国经济受到政府开支增长0.9%的提振，而进口超过出口则阻碍经济增长。这让人担心法国在总统弗朗索瓦·奥朗德(Francois Hollande)的领导下是否会实施必要的经济再平衡举措。在德国，国内消费的确对经济增长作出了贡献，这对于要减少出口导向模式依赖的国家而言是重要动向。虽然出现了信心下降的情况，但低失业率意味着消费者开支可以继续支撑经济增长。德国第二季度经济增长慢于第一季度。领先指标基本上也没有带来让人燃起希望的理由。7月份，Markit的欧元区综合采购经理人指数(PMI)为46.5，远低于50的荣枯分界线，其中德国的PMI触及37个月低点。虽然欧洲央行(European Central Bank)行长德拉吉(Mario Draghi)对于欧元区危机的口头干预缓解了8月份的紧张局势，让消费者、企业高管、决策者和投资者备受煎熬的神经稍事纾缓并有望提振经济，但9月份紧张局面可能再次出现。

　　只要债务危机继续间歇性爆发，欧元区经济增长就会飘忽不定。不过，即便决策者能够遏制这种紧张局势，南欧国家经济发展落后北欧国家的双速增长局面似乎也将持续几年。

　　Richard Barley